近日，坊間傳聞，國家發改委正在考慮將2017年我國部分地區光伏上網電價的下調幅度由原定的2%加大至約13%。這意味著，在目前執行的一類資源區光伏電站標桿上網電價0.8元/千瓦時、二類資源區0.88元/千瓦時和三類資源區0.98元/千瓦時的基礎上，2017年光伏上網電價可能會下調至0.696元/千瓦時、0.7656元/千瓦時和0.8526/千瓦時。
       光伏上演“圍城”記
       以6月30日為節點進行產業布局的光伏企業、陸續發布業績預報和修正業績的能源公司、解釋“成績單”不盡如投資者意的電力公司……這一切都向投資者表明，屬于能源上市企業的“期中考試”已經到了亮出成績的時刻，對于處在不同細分領域的能源企業而言，過去的上半年雷霆和雨露同在，企業如何為投資者提供持續且穩定的回報，卻仍是一個長期的“考試題”。
       這不，從9月29日起，一份有關光伏、風電等標桿上網電價的調整意見稿在業內瘋傳。由于這份意見稿中提及了光伏標桿上網電價的大幅下調，因此引發了廣泛爭議。新意見稿中還提及，屋頂分布式“自發自用余量上網”和“全部自發自用”的補貼也可能變為：一類地區0.2元，二類地區0.25元，三類地區0.3元，而現定價格則是0.42元，差價巨大。
       該文件解釋電價下調的來由是，繼續執行新能源標桿上網電價退坡機制。其中寫道，根據當前新能源產業技術進步和成本降低情況，適當降低保障性收購范圍內2018年新建陸上風電和2017年新建光伏發電等新能源標桿上網電價。光伏發電、陸上風電上網電價在當地燃煤機組標桿上網電價（含脫硫、脫硝、除塵電價加1分錢/千瓦時的超低排放加價）以內的部分，由當地省級電網結算；高出部分通過國家可再生能源發展基金予以補貼。
       光伏電價調整引爭議
       備受關注的光伏補貼電價調整意見一出臺便激起“千層浪”。
       9月29日，國家發改委發布意見稿，內容涵蓋繼續實行新能源標桿上網電價退坡機制、適當降低分布式光伏補貼標準、明確海上風電標桿上網電價、調整新建生物質發電等項目補貼方式、鼓勵招標等市場化方式確定新能源電價。最受關注的是，在這份意見稿中，光伏上網電價三類地區分別從0.98元、0.88元和0.80元下調至0.75元、0.65元和0.55元，調幅度分別為23%、26%和31%，這一降幅瞬間引起業內人士的爭議。
       此外，意見稿還規定了新政執行時間為2017年1月1日，有業內人士分析，企業為規避降價風險，在大限之前可能又會重演今年上半年的搶裝潮，造成市場的激烈波動。不過，也有券商分析稱，雖然降幅似乎頗大，但大致屬于預期之內。因為最近在一些地區的幾輪項目投標中，太陽能上網電價已有所下降，按照從前發改委提出的一些電價修訂建議，最終的定案通常優于預期。
       也有觀點稱，價格“倒逼”一方面促進光伏行業繼續降低成本、向著平價上網的目標邁進。但幅度之大，會給光伏企業帶來“陣痛”。如果新的電價政策落地，很可能會給光伏產業帶來一場“寒冬”。
       值得注意的是，除了針對光伏電價調整幅度有不同觀點的交鋒，行業協會也對此次意見稿頗為重視。10月9日，新能源商會發布的上述通知稱，其作為國家一級社團法人，是我國新能源領域代表廣大非公經濟體的行業組織，也是相關部委出臺政策前的主要意見征集單位。并請會員單位中的意向單位最晚于10月12日前將意見反饋至秘書處。
       價格速降符合預判
       與此同時，2016年“6·30”之后，光伏招標價格“速降”與之前行業預測基本一致。在發電成本下降的預期下，組件產品價格下降是市場必然選擇，只是由于上半年的搶裝供需偏緊才延緩了下降步伐。
       自2011年起，國內光伏市場經歷了幾年高速增長期，市場需求的旺盛以及光伏企業降本速度遠高于行業降本速度，確保了組件價格長期穩居4.2元-4.5元/瓦的區間。也有數據表明，2012年下半年到2015年，組件每瓦價格僅下降0.3元，平均每年每瓦下跌幅度不足幾分錢。而這一平衡在2016年“6·30”之后被打破，究其原因，與我國光伏市場大環境變化不無關系。
       “中國光伏市場從無到有，2012年—2015年經歷了市場高速增長的發展期，至今已占據全球市場的半壁江山，巨大的產能與中短期市場空間已不相匹配。”上述專家分析，“2016年之后，占據全球市場一半的中國市場，看上去依然很大，但每年新增裝機總量卻逐漸趨穩，市場與之前急速生長的環境已大相徑庭。換言之，國內光伏應用市場已經結束了高速增長的美好時代，而今年‘6·30’也是中國光伏制造業‘小陽春’的一個結點。”
       “從行業短期反應來看，價格不再是一個臺階一個臺階地逐級下降，現階段，光伏行業尚暫難適應。”另一位行業分析師介紹，光伏市場供需關系正在改變，電站競標壓力和前期擴張產能釋放，組件生產成本預期下降，部分企業對未來市場存在不同判斷，這將會推動組件產品價格繼續下降。以“6·30”為節點，組件生產已進入微利時代，系統發電端再創新低也不無可能。“若現階段并網、補貼大環境等非正常光伏成本得到根本性改觀，光伏產品繼續降價的空間仍存在。”
       下半年光伏將難別寒冬
       在此基礎上，業界預測，由于“630”引發的“搶裝潮”，2016年上半年全國實際新增光伏電站建設規?？赡芤呀洺^了15GW。也就說，下半年留給新增光伏電站的空間甚至不足3GW。而“光伏領跑者計劃”則有望打開產業成長空間。作為國家能源局于2015年開始實行的光伏扶持專項計劃，“光伏領跑者計劃”將通過建設先進技術光伏發電示范基地、新技術應用示范工程等方式實施。
       在《2016年光伏發電建設實施方案》中，管理層專門規劃了5.5GW指標，用于光伏領跑技術基地建設，其余的則為12.6GW普通光伏電站項目。據了解，針對入選“光伏領跑者計劃”的項目，國家能源局將委鐧第三方檢測認證機構進行全過程技術監測評價，在工程竣工驗收時重點檢查是否達到承諾的指標，在工程投產一年后進行后評估并公布評估結果。
       據公開資料，部分電池片廠商開始接受每瓦0.275美元報價以下的訂單，創新低；硅片報價跌至每片0.8美元，逼近0.78美元新低；“目前，除多晶硅原料價格還維持在14萬元/噸以上，其他跌幅都不小。”業內人士介紹。組件供應商寄望于光伏領跑者基地的建設可以為其帶來訂單。不過，是否參與招標，卻也不是個好做的“選擇題”。
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       光伏行業去補貼是必然趨勢,這將倒逼光伏行業成本持續下降,從而逐步走向平價上網。屆時,新增裝機量將從補貼驅動下的脈沖式增長,向漸進的內生增長轉變,政策的指引和預判占比將逐步減小。光伏制造業的主線仍是技術進步,橫向整合和技術進步可能是未來一段時間的主要機遇;光伏電站的消納,必須在中國電力供需的大環境下解決,新能源運營的拐點,可能還需要等待。
       補貼退坡是必然趨勢:經濟增長乏力,可再生能源附加基金征收難度在增大,財政補貼能力下滑;組件價格快速下降,運營商可能會出現過度補貼;競價上網導致企業超額收益逐步減少,補貼退坡符合理性補貼。
       光伏發電項目點收益率將回歸理性,新政下對項目開發、投資成本與資金成本要求提高:超額收益逐步下降,新政下要保證合理的收益率需要出色的供應鏈管理能力,資金成本控制能力,同時項目“路條”價值將進一步下降。
       新一輪搶裝在即,長期國內需求趨于穩定:補貼下降力度較大,新標桿電價將于2017年執行,預計會有搶裝效應出現;新政下的項目回報率整體穩中趨降,規模不受限的情況下對專業的投資者依舊具有吸引力,結合國家規劃與整體減排壓力,未來每年新增光伏裝機總量范圍將在10-20GW。
       平價上網將會成為行業下一輪大發展的主要驅動因素,技術進步中長期都將是行業的主線:中、美、日裝機量占全球68%,補貼明確下降的背景下,行業將會面臨新的一輪成本下降潮,下一輪行業高速發展是全球范圍內的平價上網帶來的機會。但是,與上一輪依靠原料成本下降不同的是,這一輪將會更加依賴于技術點進步,高效電池片等領域可能出現比較大的技術進步。（招商證券）