前三十年的制造業(yè)景氣周期，留下完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，也留下巨大的產(chǎn)能。產(chǎn)能過(guò)剩成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)頑疾。鋼鐵、鋁產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，原鋁、粗鋼的產(chǎn)能仍在增加，原鋁產(chǎn)能竟然增長(zhǎng)20％以上。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)機(jī)制嚴(yán)重扭曲。

　　各企業(yè)之間同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，中部、西部、東部地區(qū)都在競(jìng)爭(zhēng)鋼鐵基地與化工基地，忠實(shí)踐行“走別人的路、讓別人無(wú)路可走”的宗旨，沿海地區(qū)以建設(shè)PX等化工項(xiàng)目為榮。環(huán)繞中國(guó)沿海地區(qū)，形成重工業(yè)鏈?zhǔn)交兀瑥那伴T趕走一個(gè)項(xiàng)目，從后門放進(jìn)數(shù)個(gè)項(xiàng)目。

　　GDP至上害人不淺。政府以GDP數(shù)據(jù)為最重要的考核指標(biāo)，只講產(chǎn)能，不講成本、不講銷售，正所謂好錢我自賺之，成本后人再付。地方政府之間的競(jìng)爭(zhēng)、招商到了白熱化的地步，黃亞生教授認(rèn)為，由于各地劃地為牢，使中國(guó)資源配置時(shí)偏離了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)原則，各地政府形同獨(dú)立王國(guó)，一再進(jìn)行重復(fù)生產(chǎn)。

　　今天你煉鋼賺錢、明天他立馬建幾個(gè)高爐;今天你靠有機(jī)蔬菜賺錢，明天他立馬給自己的菜貼上有機(jī)蔬菜的標(biāo)簽;今天你建立批發(fā)市場(chǎng)賺錢，后天批發(fā)市場(chǎng)便如雨后春筍。是個(gè)城市就要建金融中心，汽配中心，甚至連旅游中心都拆了舊房建仿古建筑，像北京一樣交通大堵塞，只顧擴(kuò)大城市行政級(jí)別，忘記了自身的特點(diǎn)，忘記了什么叫做稀缺資源。

　　有意為之能造惡，無(wú)意為之也能造成糟糕的后果，政府不懂基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理太可怕。筆者有個(gè)朋友曾在某縣養(yǎng)殖特色豬，有品牌、有技術(shù)要求、銷路不錯(cuò)，當(dāng)?shù)卣異?ài)護(hù)“子民”，下令全縣推廣此類豬種，結(jié)果可想而知，一哄而上品牌溢價(jià)喪失，沒(méi)有監(jiān)管以假亂真層出不窮，技術(shù)失控使品種劣化。我國(guó)的速生肉雞是從國(guó)外引進(jìn)的，富士蘋果等是從國(guó)外引進(jìn)的，國(guó)人以為省卻育種節(jié)省了時(shí)間，不料關(guān)鍵時(shí)刻處處受制于人，本地品種大退化，甚至一些雞種等徹底滅絕。

　　產(chǎn)能過(guò)剩與過(guò)度寬松的貨幣政策有關(guān)。在這方面有日本央行的前車之鑒，持續(xù)近二十年的量化寬松的貨幣政策，一方面使日元成為套利貨幣橫行全球，另一方面使企業(yè)得到廉價(jià)的低息貸款，可以源源不斷地制造出更多的商品，但企業(yè)的創(chuàng)新力、產(chǎn)品的受歡迎度沒(méi)有像貨幣一樣泛濫。結(jié)果就是產(chǎn)能過(guò)剩，創(chuàng)新產(chǎn)品奇缺，日本有一流的技術(shù)，卻缺少一流的產(chǎn)品。

　　中國(guó)的大型企業(yè)可以長(zhǎng)期得到平價(jià)貸款，甚至地方政府以發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)為民為企業(yè)貸款背書。這不但引來(lái)了企業(yè)，也引來(lái)了騙子，盯著低息貸款進(jìn)行貨幣套利的投機(jī)者絡(luò)繹不絕。筆者多次說(shuō)到過(guò)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛擬化，在經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，融資鐵、融資銅、融資房產(chǎn)等層出不窮，他們對(duì)實(shí)業(yè)沒(méi)有興趣，感興趣的是利用產(chǎn)品套利。在股票市場(chǎng)上，我們見(jiàn)識(shí)到擔(dān)保額占其總資產(chǎn)80倍以上的企業(yè)，也見(jiàn)識(shí)過(guò)負(fù)債遠(yuǎn)超凈資產(chǎn)的企業(yè)，如ST鋅業(yè)。或許是實(shí)體難做，或許是虛擬厚利來(lái)得過(guò)于輕松，幾乎所有的實(shí)體企業(yè)只要做到一定規(guī)模就會(huì)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，無(wú)論是雅戈?duì)栠€是格力。

　　低廉資金傾泄而下，某些受到特殊關(guān)注的企業(yè)或者行業(yè)無(wú)度發(fā)展，如光伏行業(yè)等，國(guó)內(nèi)的制度未嘗改革，依靠國(guó)際補(bǔ)貼與銀行的厚愛(ài)，光伏行業(yè)多晶硅生產(chǎn)、組裝成為披著高科技企業(yè)羊皮的一只餓狼，目前多晶硅行業(yè)舉步維艱，正是傳統(tǒng)制造行業(yè)在無(wú)度揮霍資金后的典型反應(yīng)。國(guó)內(nèi)消費(fèi)不啟動(dòng)，國(guó)際消費(fèi)已飽和，補(bǔ)貼制度不改進(jìn)，創(chuàng)新機(jī)械來(lái)自于國(guó)外，對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)行新能源炒作——低端產(chǎn)能過(guò)剩是正常的，不過(guò)剩才奇怪。不獨(dú)光伏行業(yè)，目前得到大筆資金、風(fēng)光并購(gòu)的企業(yè)，未來(lái)前景莫測(cè)。

　　很幸運(yùn)，最近對(duì)多晶硅的拯救并非一味強(qiáng)調(diào)向大型光伏企業(yè)注資，而是強(qiáng)調(diào)了分布式發(fā)電，意味著政府總算試圖鼓勵(lì)國(guó)人消費(fèi)太陽(yáng)能了;政府也強(qiáng)調(diào)了多晶硅組裝等領(lǐng)域嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩、意識(shí)到訪行業(yè)缺乏核心創(chuàng)新能力。我相信，為了拯救這個(gè)行業(yè)，政府還會(huì)繼續(xù)向大型企業(yè)注入廉價(jià)資金，但這次是“不得不”，與以往的“自愿”輸送是完全不同的兩個(gè)概念。政府將補(bǔ)貼給清潔能源，而非向特定企業(yè)注資。

　　在工業(yè)化初起階段，政府厚愛(ài)企業(yè)以培育行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以扶持初起的行業(yè)，情有可原。中國(guó)的機(jī)械工程行業(yè)就里培育之下的結(jié)果，但低端制造四面楚歌、產(chǎn)能多到惡性競(jìng)爭(zhēng)、誰(shuí)也難以存活時(shí)，這樣粗糙的父愛(ài)必須進(jìn)入制度校正期。

　　產(chǎn)能過(guò)剩是資源錯(cuò)配的結(jié)果，是消費(fèi)與產(chǎn)品貨不對(duì)板的結(jié)果，是貧富差距過(guò)大的結(jié)果。建立統(tǒng)一大市場(chǎng)，取消不恰當(dāng)?shù)难a(bǔ)貼，建立公平的貨幣政策，培育國(guó)產(chǎn)品消費(fèi)中堅(jiān)力量中產(chǎn)收入階層，就是從根本上拯救本國(guó)制造業(yè)，就是鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。