世界第二大光伏玻璃生產商福萊特玻璃集團股份有限公司再次擴產。

　　6月14日，福萊特玻璃集團股份有限公司 (以下簡稱“福萊特”， 601865.SH)發布關于《2020年度非公開發行A股股票預案》的公告稱，將非公開發行股票募集資金總額不超過20億元，其中投入募集資金14億元用于年產75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目。

　　聚焦主業 多次融資擴產

　　公告顯示，該項目位于安徽省滁州市鳳陽硅工業園區，擬新增2條窯爐熔化能力為 1200 噸/天的生產線，窯爐日熔量約為2400噸/天，計劃在 18 個月內完成廠房裝修建設、生產線安裝調試并投產，項目啟動后 6個月內即可達產，達產后將年產產品 7955.35萬平方米，滿足光伏市場高品質產品的市場需求。

　　福萊特表示，本次發行募集資金投資項目的實施將進一步提升公司光伏玻璃產能，有助于提高公司市場競爭力，鞏固公司市場地位，提升公司整體盈利水平，為公司長期穩定發展提供可靠的保障。

　　福萊特是中國最大的光伏玻璃原片制造商之一。2019年，福萊特光伏玻璃實現營收37.48億元，占公司總營收77.97%，光伏玻璃市場占有率達到22.47%，緊追世界第一大光伏玻璃生產商信義光能之后。

　　與傳統玻璃行業類似，光伏玻璃行業規模效應明顯，龍頭企業的成本優勢有賴于對大型爐窯的運營能力和技術工藝優化能力。大型熔爐能夠可以實現單噸材料和燃料消耗下降、生產效率的提升以及折舊和固定成本的分攤。據測算，1000噸/日生產線單位成本較650噸/日低10%-20%。

　　  為鞏固行業龍頭地位，福萊特2019年上市以來多次融資擴產。除了上述安徽鳳陽75萬噸光伏組件蓋板玻璃項目，福萊特在國內外持續建設新基地以擴充產能。2019年4月福萊特投資約18億元，建設2條窯爐日熔化能力為1200噸/天的導電膜玻璃項目，計劃于2021年至2022投建。此外，福萊特越南海防光伏玻璃生產基地也于2019年完成了廠房基建工作，該基地兩座日熔化量1000噸的光伏玻璃熔窯將于2020年點火并投入運營。

　　    東方證券分析認為，隨著越南海防光伏玻璃生產基地，鳳陽新增 2 座預計于2021年陸續投投產的1200天/噸的窯爐線，以及公司于2019年4月與鳳陽政府達成兩條1200天/噸 窯爐線三期協議，截止 2021 年底，公司名義產能將達到 9800天/噸，進一步拉開與二線廠商的規模差距。

　　市場復蘇有望 企業加速布局

　　無獨有偶，在福萊特加碼主業融資擴產的同時，另一家光伏玻璃龍頭企業也在緊鑼密鼓地募資建廠。

　　6月8日，南玻集團發布公告稱，擬募集資金總額不超過40.28億元，其中31.5億元用于太陽能裝備用輕質高透面板制造基地項目。

　　公告顯示，南玻集團募投的太陽能裝備用輕質高透面板制造基地項目，擬建設4條熔化能力為1200噸/天的光伏窯及配套深加工生產線，生產產品主要為光伏玻璃。

　　不同于普通玻璃，光伏玻璃對光伏透射率、機械強度、抗腐蝕、抗氧化、耐高溫等性能均有較高要求，是光伏組件核心原材料之一，其強度、透光率、導電性能等都直接決定了光伏組件的壽命和發電效率。

　　近年來隨著光伏行業的快速發展和下游旺盛的需求，光伏玻璃近年來保持較高的增長率。中國光伏協會以及招商證券研報顯示，2017、2018年光伏玻璃行業的需求量分別為642萬噸和679萬噸，同時隨著雙玻組件的滲透率不斷提升，預計2019年、2020年光伏玻璃的需求量將達到831萬噸、1014萬噸，分別同比增長22.4%、22.1%，增速超過光伏新增裝機增速，行業需求規模持續擴大。

　　 6月8日，信義光能發布2020年上半年業績預告，預計公司上半年歸母凈利潤同比增長 35%-50%至 12.9-14.3 億港幣。公告表示，上半年盈利超出預期受益于由于上半年雙玻產品滲透率提升以及成本端原材料價格下行利好毛利率的程度好于市場預期。

　　資料顯示，雙玻產品指的是較常規組件，多用一塊光伏玻璃取代原背板，相比于傳統光伏組件，雙玻產品具有其衰減低、質保期長的特點，雙玻光伏組件具有生命周期更高的發電量，比普通組件高出21%。

　　雙玻滲透率加速提升提高了市場對光伏玻璃需求。據太平洋證券測算，在總裝機為 120GW 的情況下，隨著雙玻組件滲透率的提升，原片需求也會相應提高，在現有供給能力下，雙玻組件的滲透率越高，供給缺口越大。在滲透率達到 50%的情況下，其對原片的需求提升率將提升 28.13%。

　　此外，2020年以來，生產光伏玻璃主要上游原材料重堿和天然氣價格大幅走跌。重堿在光伏玻璃生產鏈中約占成本的10%，今年6月份其價格較2020年相去年同期下跌34%至 1271 元/噸，2020年前5個月 我國進口天然氣4012萬噸，比去年同期增長1.9%；進口均價為每噸2642.1元，下跌14.7%。

　　東方證券認為，光伏玻璃市場復蘇確定性強，中期仍將維持供需緊平衡。同時，光伏裝機長期天花板遠未到來，隨著雙玻滲透率不斷提升，光伏玻璃長期市場空間將超過500億元。