SMM分析指出，氧化鋁和電解鋁按照地域分布，大致分為西南和北方地區。數據顯示，1季度國內氧化鋁的平衡，基本延續了多年來西南過剩而北方短缺的情況，故西南氧化鋁近兩年來基本保持和北方地區有100-200元/噸的價差，富余的氧化鋁會流入北方地區，緩和當地的短缺并消化本地的過剩。

       4月開始，隨著北方的電解鋁廠產能轉移到西南地區以及云南電解鋁的迅速復工復產，氧化鋁的南北格局將從原來的北少南多逐步扭轉為南北均處于緊平衡的格局，在不考慮進口氧化鋁補充的情況下，北方和西南地區的氧化鋁均可自給自足，北方地區暫無短缺而西南地區也無富余氧化鋁支援他省。

       基于此，氧化鋁緊平衡格局下南北價差會逐步縮小，圍繞各地的成本上下波動，南貨北上的情況或將逐步退出歷史舞臺。