一、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：軟件定義制造的關鍵

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)內涵豐富，是新一代信息通信技術與先進制造業(yè)深度融合所形成的新興業(yè)態(tài)與應用模式。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通常是指能夠滿足工業(yè)智能化發(fā)展需求，具有低時延、高可靠、廣覆蓋特點的關鍵網(wǎng)絡基礎設施，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展涵蓋工業(yè)軟件、工業(yè)云平臺、工業(yè)通信、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎設施和工業(yè)安全體系。從產(chǎn)業(yè)鏈作用來看，工業(yè)設備是基礎，工業(yè)網(wǎng)絡是媒介，工業(yè)云平臺是核心，工業(yè)軟件是承上啟下數(shù)據(jù)利用的關鍵，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用是價值兌現(xiàn)的載體，工業(yè)安全是體系保障。

設備層需要形成云-邊-端相結合的算力架構。邊緣計算讓工業(yè)設備成為數(shù)據(jù)的入口，通過大范圍、深層次的數(shù)據(jù)采集，以及異構數(shù)據(jù)的協(xié)議轉換與邊緣處理，構建了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的數(shù)據(jù)基礎。

網(wǎng)絡層需要建立三個重要體系。（1）網(wǎng)絡互聯(lián)體系：將各生產(chǎn)要素進行連接。包括工廠內網(wǎng)絡和工廠外部網(wǎng)絡。工廠內部網(wǎng)絡包括IT網(wǎng)絡和OT（工業(yè)生產(chǎn)與控制）網(wǎng)絡，連接的主體包括在制品、智能機器、工業(yè)控制系統(tǒng)、人等。工廠外部網(wǎng)絡連接企業(yè)上下游、企業(yè)與智能產(chǎn)品、企業(yè)與用戶等。（2）地址與標識解析體系。標識解析體系是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要神經(jīng)系統(tǒng)，是識別和管理物品、信息、機器的關鍵基礎資源。標識系統(tǒng)是物品、數(shù)據(jù)和機器的“身份證”，屬于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要基礎設施。（3）應用支撐體系。包括三個層面，一是實現(xiàn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用、系統(tǒng)與設備之間數(shù)據(jù)集成的應用技術；二是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用服務平臺；三是服務化封裝和集成。

平臺層需要整合數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)分析和微服務功能。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是面向制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡化、智能化需求，構建基于海量數(shù)據(jù)采集、匯聚、分析的服務體系，支撐制造資源泛在連接、彈性供給、高效配置的工業(yè)云平臺。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是在傳統(tǒng)工業(yè)云平臺基礎上，疊加物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術，實現(xiàn)更加實時、高效、精準的數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)。

軟件層沉淀工業(yè)知識。工業(yè)軟件的本質是將特定工業(yè)場景下的經(jīng)驗知識以數(shù)字化模型或專業(yè)化軟件工具的形式積累沉淀下來。為配合云-變-端協(xié)同的底層架構，工業(yè)軟件需要向工業(yè)APP升級。這種升級包括兩個路徑，一個是讓傳統(tǒng)架構工業(yè)軟件逐漸解構，以更細的功能顆粒度變身成為工業(yè)微服務；一個是工業(yè)技術軟件化，直接將工業(yè)技術和知識轉變成為工業(yè)微服務，讓所有來自企業(yè)實踐一線的工業(yè)技術、經(jīng)驗、知識和最佳實踐都沉淀下來，經(jīng)過模型化、軟件化、再封裝，成為互不相關、高度適應外部需求變化的微服務，然后再根據(jù)具體的工業(yè)場景，為組建工業(yè)APP提供服務。

應用層是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)價值的出口。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用包括1）通用工業(yè)服務，如資產(chǎn)服務、數(shù)據(jù)服務、分析服務、供應鏈管理、智能診斷、設備檢測等。2）垂直服務，凝聚不同行業(yè)的工業(yè)知識，解決特定場景下的智能化需求，提升生產(chǎn)效率。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用可以通過工業(yè)APP、API、數(shù)據(jù)平臺、微服務等多種方式呈現(xiàn)。

安全體系是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的護航使者。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全的需求主要從工業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)兩個方面出發(fā)。（1）工控安全：重點關注生產(chǎn)的可靠性、設備安全和控制安全，即在保證生產(chǎn)的同時維持控制協(xié)議穩(wěn)定，智能設備安全運轉。（2）互聯(lián)網(wǎng)方面：重點關注APP應用的安全、網(wǎng)絡的安全、數(shù)據(jù)的安全以及產(chǎn)品的服務安全。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全體系框架主要包括：設備安全、網(wǎng)絡安全、控制安全、應用安全和數(shù)據(jù)安全。

從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的不同層級分析，我國仍與國外有一定差距。其中在邊緣采集層面，我國缺乏工控領域的領軍企業(yè)，95%中高端PLC市場、50%以上的DCS市場被跨國公司壟斷；國產(chǎn)化的工控自動化核心部件產(chǎn)品僅占35%的市場份額。在工業(yè)PaaS層上，整合控制系統(tǒng)、通信協(xié)議、生產(chǎn)裝備、管理工具、專業(yè)軟件等各類資源的能力不足；集業(yè)務流程咨詢、軟件部署實施、平臺二次開發(fā)、系統(tǒng)運行維護等于一體的綜合能力欠缺。在工業(yè)SaaS層上，高端工業(yè)軟件主要依賴進口；缺乏相關開發(fā)者社區(qū)。

5G技術的成熟為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展提供了堅實的底層基礎。海外大國的“制造業(yè)回流”政策有望倒逼國內制造業(yè)轉型升級的節(jié)奏。新基建為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。因此，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有望成為中國制造業(yè)智能升級、模式創(chuàng)新的突破口和必經(jīng)環(huán)節(jié)。

工業(yè)云平臺領域，重點推薦用友網(wǎng)絡、能科股份、寶信軟件，建議關注東方國信、賽易信息。工業(yè)大數(shù)據(jù)領域，重點推薦能科股份，建議關注東方國信。

二、工業(yè)軟件：下一個國產(chǎn)化重點領域

傳統(tǒng)制造時代，工業(yè)軟件是提升效率的工具。工業(yè)軟件指專用于或主要用于工業(yè)領域，以提高工業(yè)企業(yè)研發(fā)、制造、管理水平和工業(yè)裝備性能的軟件，包括運營管理類、生產(chǎn)控制類、研發(fā)設計類、協(xié)同集成類和嵌入式工業(yè)軟件等。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，工業(yè)軟件是智能制造的大腦。人、機、物、業(yè)務活動等要素的互聯(lián)互通，是實現(xiàn)智能制造的起點。而互聯(lián)互通并不能完全解決問題，只有在此基礎上實現(xiàn)了較大范圍內的數(shù)據(jù)自動流動，才是智能制造的落地。而數(shù)據(jù)自動流動，建立在物理設備的正確聯(lián)通和軟件邏輯的正確驅動上。沒有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺作為工業(yè)操作系統(tǒng)，沒有工業(yè)APP作為新型工業(yè)應用軟件，不可能實現(xiàn)數(shù)據(jù)在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上的自動流動。

自主工業(yè)軟件任重道遠

中國工業(yè)軟件市場規(guī)模快速增長。截至2018年底，全球工業(yè)軟件市場規(guī)模達到3893億美元，同比增長5.2%，亞太區(qū)市場占全球市場份額的23.8%，亞太區(qū)市場規(guī)模同比增速為7.6%，快于全球平均水平。

2018年中國工業(yè)軟件市場規(guī)模約為1678.4億人民幣，同比增長16%，增速快于全球平均水平。大型企業(yè)是工業(yè)軟件需求的主力，來自大型企業(yè)的投資超過一半，側面反映出中小企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)數(shù)字化水平仍較低，發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

高端工業(yè)軟件是我國工業(yè)化的痛點。根據(jù)國家統(tǒng)計局，2018年中國制造業(yè)增加值占世界制造業(yè)份額的達到28%以上，但中國高端CAD、CAE、MES、PLM等工業(yè)軟件市場被SAP、西門子、達索、PTC等國外廠商壟斷。根據(jù)走向智能研究院2018年的研究評估，在核心工業(yè)軟件領域中的CAD研發(fā)設計類軟件市場，法國達索、德國西門子、美國PTC以及美國Autodesk公司在我國市場占有率達90%以上，國內數(shù)碼大方、中望軟件、山大華天等只占不到10%的市場；CAE仿真軟件市場領域，美國ANSYS、ALTAIR、NASTRAN等公司占據(jù)了95%以上的市場份額。在生產(chǎn)管理類工業(yè)軟件領域，德國SAP與美國ORACEL公司占有高端市場，用友、金蝶等國內軟件企業(yè)起步于中低端市場，不斷向上拓展。生產(chǎn)控制軟件領域也主要被西門子、施耐德、GE、羅克韋爾等國外巨頭占據(jù)，寶信、石化盈科等國內軟件企業(yè)只在電力、鋼鐵冶金和石化等細分行業(yè)爭得一席之地。

究其原因，一是因為工業(yè)軟件的開發(fā)具有高度復雜性。工業(yè)軟件不同于一般的軟件，其工業(yè)屬性更強，是工業(yè)知識、工業(yè)經(jīng)驗和技術訣竅的凝聚和沉淀，單純的計算機軟件工程師設計不出先進的工業(yè)軟件。二是因為我國在工業(yè)化的過程中，直接使用國外成熟產(chǎn)品的“拿來主義”讓我們錯失了工業(yè)軟件成長的關鍵培育期。

我國制造業(yè)的發(fā)展面臨的內外部環(huán)境發(fā)生變化。內部，傳統(tǒng)投資拉動經(jīng)濟增長的方式邊際效用遞減，轉型升級的壓力加大；外部，逆全球化的潛在風險，使得工業(yè)生產(chǎn)的獨立、安全、自主上升到國家安全層面。在這種環(huán)境下，國產(chǎn)工業(yè)軟件的發(fā)展具有前所未有的戰(zhàn)略性意義。

關注具有行業(yè)整合能力的潛在龍頭

從國際工業(yè)軟件巨頭的經(jīng)驗來看，工業(yè)軟件的發(fā)展史是一部巨頭并購史。法國工業(yè)軟件巨頭達索通過50多次的并購，已經(jīng)發(fā)展為CAD/CAE/CAM/CAPP/PLM的全生命周期數(shù)字化、網(wǎng)絡化協(xié)同研發(fā)與管理平臺，幾乎壟斷了航空、汽車等復雜制造行業(yè)。德國工業(yè)軟件巨頭西門子斥資上百億美元并購了UGS、LMS、Camstar、Mentor等優(yōu)秀工業(yè)軟件公司，通過強強聯(lián)合，快速地實現(xiàn)了工業(yè)軟件與工業(yè)自動化的深度融合，構成了完整的工業(yè)整體解決方案行業(yè)整合能力對于工業(yè)軟件的發(fā)展如此重要，其背后的原因在于工業(yè)軟件下游應用場景豐富，需求差異大，難以通過標準化的產(chǎn)品解決所有環(huán)節(jié)的問題。這就需要不斷擴充軟件產(chǎn)品線，軟件產(chǎn)品線的延伸意味著業(yè)務邊界的擴張，繼而帶來可觸達市場空間的提升。

目前國內工業(yè)軟件市場格局總體較為分散。管理軟件領域有用友、金蝶等本土巨頭，研發(fā)設計、生產(chǎn)控制、嵌入式軟件等領域仍缺乏具有超強競爭力的本土廠商。長遠來看，工業(yè)軟件有望成為下一個國產(chǎn)化重點，新基建的推動和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為本土工業(yè)軟件的發(fā)展提供了機遇。看好具有行業(yè)整合潛力，通過擴張產(chǎn)品線不斷提升可觸達市場空間的工業(yè)軟件公司。

工業(yè)軟件領域，重點推薦寶信軟件，建議關注鼎捷軟件、柏楚電子。

三、硬件支撐：工控核心產(chǎn)品、工業(yè)機器人、智能機床

工控核心產(chǎn)品、工業(yè)機器人、智能機床等制造業(yè)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在硬件環(huán)節(jié)的核心支撐，“新基建”投資有望進一步激活中國制造業(yè)對機器人等智能制造裝備的需求。工控核心產(chǎn)品、工業(yè)機器人、智能機床等要素作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系的重要組成部分，承載著大量相關系統(tǒng)、工藝參數(shù)、軟件工具、企業(yè)業(yè)務需求和制造能力，引導匯聚和鏈接著大量工業(yè)資源，通過交互協(xié)同和迭代優(yōu)化，為智能的產(chǎn)生提供必要基礎，為制造業(yè)智能化的發(fā)展創(chuàng)造前提條件。同時，工控核心產(chǎn)品、工業(yè)機器人、智能機床能夠充分發(fā)揮工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的重要作用，成為工業(yè)全要素鏈接的樞紐，向上對接工業(yè)應用，向下連接海量設備，持續(xù)沉淀和積累海量具備應用推廣價值的工業(yè)經(jīng)驗與知識模型，通過更為科學、高效的工業(yè)資源配置方式及路徑，驅動制造業(yè)體系和生態(tài)的智能化升級與運轉。

工控核心產(chǎn)品

工業(yè)自動化的核心產(chǎn)品以變頻器、伺服、PLC等為主，直接服務于工業(yè)升級，下游廣泛應用于電梯、起重機、機床、印刷包裝、紡織化纖、建材、冶金、煤礦、汽車、軌道交通等。基于電力電子技術和電機控制兩大核心能力在不同行業(yè)的通用性，工控自動化產(chǎn)品企業(yè)以快速為客戶提供個性化的解決方案為主要經(jīng)營模式，實現(xiàn)企業(yè)價值與客戶價值共同成長。海外工控龍頭多元化發(fā)展，一體化解決方案是必經(jīng)之路。工業(yè)自動化的必要條件是生產(chǎn)線的自動化，歐美等國率先進行了生產(chǎn)線的自動化升級，海外工控龍頭企業(yè)也乘勢增長。從發(fā)展路徑上看，多元化是工控企業(yè)發(fā)展的必然選擇。歐美工業(yè)自動化龍頭向解決方案轉變，逐步推出自身的物聯(lián)網(wǎng)平臺，進一步與下游融合；與此同時，頭部工控企業(yè)均采用多元化發(fā)展模式，截至2018年，GE、ABB和SIEMENS等企業(yè)營收均超過了2千億人民幣，而又各有側重。GE著力打造通用平臺，ABB以下沉策略發(fā)力機器人與智能制造，SIEMENS深耕數(shù)字工廠，打造全生產(chǎn)流程自動化。

日系工控廠商發(fā)展晚于歐美，工控業(yè)務占比高于歐美工控企業(yè)。日本工控企業(yè)起步晚于歐美企業(yè)，多成立于1920-1960年。日系工控企業(yè)先后抓住了日本制造業(yè)騰飛和中國等發(fā)展中國家崛起兩大機會，專注于工業(yè)自動化領域，工業(yè)自動化業(yè)務占比高于歐美系企業(yè)。從市場定位看，日系企業(yè)大多集中于中端的OEM市場，與國內企業(yè)競爭最為激烈。從未來發(fā)展方向看，日本企業(yè)工業(yè)自動化產(chǎn)品迭代較慢，解決方案本土化程度遠低于國內企業(yè)，市場份額或被繼續(xù)被國內企業(yè)取代。

歐美自動化產(chǎn)品進口仍居于高位，國內自動化產(chǎn)品需求有所提升。隨著制造業(yè)走向自動化生產(chǎn)，全球自動化市場規(guī)模增速明顯，從進出口規(guī)模看，歐盟國家的自動化產(chǎn)品的進出口額均居于四個地區(qū)之首，是自動化產(chǎn)品的主要凈出口方，優(yōu)勢明顯。中國進口金額低于歐洲和美國，在國際貿(mào)易中自動化產(chǎn)品份額仍處于低位。從凈出口角度看，歐洲和日本自動化產(chǎn)品凈出口規(guī)模為正，是主要的產(chǎn)品輸出方，美國和中國凈出口為負，是主要的進口方。我國工控企業(yè)主要面對歐洲和日本的工控企業(yè)競爭，以技術和營銷實現(xiàn)進口替代是行業(yè)的應有之舉。

項目型市場發(fā)展提升技術營銷重要性，本土系低壓變頻器業(yè)務占比穩(wěn)步提升。人力成本提升帶動下游市場自動化改造需求，貼近下游市場的定制化解決方案需求不斷增加。根據(jù)睿工業(yè)統(tǒng)計，2018年我國自動化市場同比增長6.2%，其中OEM市場同比增加5.2%，項目型市場同比增加9.6%，貼近終端客戶的技術營銷是實現(xiàn)市占率提升的重要影響因素。當前國內龍頭公司的技術水平已經(jīng)接近海外領先水平，品牌知名度和項目經(jīng)驗仍有欠缺，貼近終端客戶的技術營銷為比較優(yōu)勢。本土系工控廠商以價格和技術營銷接近終端客戶，為其提供針對性的解決方案，穩(wěn)步推進進口替代。

建議關注本土工控龍頭——匯川技術。認為，匯川技術作為國內領先的工業(yè)自動化產(chǎn)品及解決方案的龍頭廠商，核心產(chǎn)品技術領先，解決方案加深了公司護城河，模式難以復制。技術營銷能夠有效的針對下游需求提供解決方案，從而帶動產(chǎn)業(yè)升級。EU市場的突破具有重要意義，我們認為國內工控企業(yè)進口替代進程仍將持續(xù)，行業(yè)龍頭有望實現(xiàn)細分領域的各個擊破。

工業(yè)機器人

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對工業(yè)機器人的技術發(fā)展起到促進作用，為產(chǎn)業(yè)應用提供了更多可能和場景，充分激活制造業(yè)對智能制造轉型升級的需求。1）協(xié)助機器人實現(xiàn)互聯(lián)互通與數(shù)據(jù)共享：通過基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)技術實現(xiàn)機器人相關數(shù)據(jù)分析與共享，減輕勞動強度，改善作業(yè)環(huán)境，從整體上提高生產(chǎn)率、降低成本。2）有效降低機器人損耗及維修成本：通過遠程實時數(shù)據(jù)監(jiān)控管理和報警，及時同步生產(chǎn)管理狀況，使機器人在工作期間有效地降低物耗，有效避免變形、劃傷、碰傷，減少維修造成的停產(chǎn)成本。3）支撐機器人開展定制化生產(chǎn)：通過工作模型的設計與優(yōu)化，使機器人快速適應多品種、小批量的定制化生產(chǎn)，產(chǎn)品快速更新?lián)Q代，適應日益激烈的市場競爭，有效節(jié)約投資，形成規(guī)模效益。

中國具備誕生世界領先機器人公司的基礎，本土企業(yè)成長潛力大。從“機器換人”到“智能制造”，國內工業(yè)機器人需求有望改善。認為國內工業(yè)機器人需求有望復蘇，2020年或出現(xiàn)溫和增長，長期成長空間廣闊，原因是：1）人口結構的變化將長期推動中國制造業(yè)進行智能制造升級；2）伴隨技術發(fā)展，工業(yè)機器人的實際應用效果從“機器換人”升級為“智能制造”，從僅僅是替代人工變?yōu)樘嵘髽I(yè)制造效率、穩(wěn)定產(chǎn)品品質及降低庫存；3）國家及地方政策支持力度大，助力智能制造升級，為機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有利環(huán)境；4）貿(mào)易摩擦緩和或將促使制造業(yè)恢復投資意愿，2019Q4工業(yè)機器人行業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)改善跡象（2019年10月國內產(chǎn)量當月增速同比轉正達1.7%，11、12月增速分別提升至4.3%、15.3%），雖然新冠疫情或對2020Q1機器人產(chǎn)業(yè)景氣度產(chǎn)生一定負面影響（2020年1-2月國內機器人累計產(chǎn)量同比下滑19.40%），但隨著國內YQ基本得到控制和制造業(yè)復工復產(chǎn)有序推進，認為機器人溫和復蘇的趨勢不會改變。

汽車行業(yè)目前仍是國內工業(yè)機器人最主要的下游應用，隨著中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和轉型的不斷深化，工業(yè)機器人的應用將有望更深入衍射到3C、半導體、新能源、物流倉儲等領域，需求更加多元化，增量空間廣。汽車制造行業(yè)生產(chǎn)程序相對標準化，工業(yè)機器人應用發(fā)展較早，技術成熟，自動化程度較高。消費電子行業(yè)的自動化模式與汽車行業(yè)類似，均可在產(chǎn)品零部件生產(chǎn)和整裝等環(huán)節(jié)進行自動化生產(chǎn)，但消費電子行業(yè)目前除了個別廠商外，自動化滲透率仍然處于較低水平，自動化升級的空間仍然廣闊。對比2010、2018年中國工業(yè)機器人市場銷售結構可以發(fā)現(xiàn)，汽車行業(yè)均位居第一應用領域，但占比由50%下降到35%，3C需求由13%擴張到23%，除金屬加工以外的其他行業(yè)占比由27%提升至32%，行業(yè)總體容量增長的同時需求分布呈逐漸多元化的趨勢。我們認為，隨著智能制造及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的應用領域不斷橫向延展，2019年及以后機器人下游需求多元化的趨勢有望延續(xù)。

中國工業(yè)機器人密度仍明顯低于全球其他制造強國，“新基建”投資或有助于中國制造業(yè)的智能化程度和工業(yè)機器人密度的提升。自動化生產(chǎn)的單元產(chǎn)品（機器人）是衡量一個國家自動化水平的重要指標。雖然中國工業(yè)自動化行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)較快增長趨勢，但生產(chǎn)制造業(yè)中自動化率仍低于歐美發(fā)達國家。lFR數(shù)據(jù)顯示，中國自2013年開始成為全球工業(yè)機器人最大市場，2018年中國銷量達15.4萬臺，占全球比重達36%。但是，按照機器人使用密度（平均每萬名制造業(yè)工人所使用的工業(yè)機器人數(shù)量）為標準，中國的工業(yè)機器人密度為140臺/萬人，雖然已經(jīng)超過全球平均水平，但仍然顯著低于美國（217臺/萬人）、德國（338臺/萬人）、韓國（774臺/萬人）、日本（327臺/萬人）等制造業(yè)強國。我們認為，中國正處于制造業(yè)轉型升級的歷史機遇期，半導體、面板、消費電子智能終端、新能源等高端制造業(yè)產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，其對自動化、智能化生產(chǎn)所產(chǎn)生的工業(yè)機器人多元化需求將提高中國制造業(yè)整體工業(yè)機器人密度，中國工業(yè)機器人市場有望進一步擴容。

5G護航，工業(yè)機器人企業(yè)有望與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)深度融合，打造全流程閉環(huán)數(shù)據(jù)傳輸分析系統(tǒng)，提升自動化和人工智能效率。5G技術的普及，有望賦予機器人更加完善的交互能力，更強大的分析和數(shù)據(jù)處理能力，很大程度上優(yōu)化機器人的性能。通過5G提供的低時延+高穩(wěn)定性的數(shù)據(jù)流傳輸，系統(tǒng)可以精確分析每一臺機器人主機。通過監(jiān)控系統(tǒng)對機器人各項歷史數(shù)據(jù)的分析及學習，對實時數(shù)據(jù)的采集和分析，實現(xiàn)局部故障預警，機械壽命分析等功能，可幫助客戶提前排查生產(chǎn)中的各項問題，有效提升生產(chǎn)效率。與此同時，將客戶處的機器人運轉數(shù)據(jù)返回至企業(yè)，用于新一代機器人的技術研發(fā)與更新，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的全流程閉環(huán)。與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的融合，有望提升企業(yè)在價值鏈中的增加值，提升企業(yè)經(jīng)營的回報率和智能制造升級的投資意愿。

工業(yè)機器人與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展相輔相成，2020年或是中國機器人產(chǎn)業(yè)的新起點，未來有望孕育世界領先企業(yè)。結合人口結構、應用場景、產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)投資信心等多種因素綜合分析，我們判斷2020年或是中國機器人產(chǎn)業(yè)的新起點，未來主要發(fā)展趨勢包括：1）市場份額或進一步集中，研發(fā)可持續(xù)增長；2）5G商用時代機器人企業(yè)有望與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)深度融合；3）協(xié)作機器人需求有望快速擴張，或是本土企業(yè)重點突破的領域之一；4）中國有望在新一輪發(fā)展期誕生世界領先機器人企業(yè)。建議關注國內工業(yè)機器人領先企業(yè)——機器人（新松機器人）。

智能機床

數(shù)控機床屬于高端裝備制造業(yè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。隨著電子信息技術的發(fā)展，機床行業(yè)已進入以數(shù)控機床為代表產(chǎn)品的機電一體化時代。數(shù)控機床是制造業(yè)的加工母機，歐、美、日等工業(yè)化國家已先后完成數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)化進程。全球范圍來看，世界機床產(chǎn)業(yè)主要集中在亞洲、歐洲、美洲等區(qū)域，其中德日兩國成為世界機床行業(yè)發(fā)展的主導力量。從全球消費占比看，中國是世界上最大的機床消費市場，但目前中國在高端機床領域仍存在核心技術薄弱等短板，本土產(chǎn)業(yè)重心主要以中低端機床生產(chǎn)為主。

中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化、高端制造業(yè)較快發(fā)展和智能制造升級需求日益強烈對高端數(shù)控機床產(chǎn)生了龐大需求。隨著中國以汽車、航空航天、船舶、電力設備、工程機械、3C行業(yè)為代表高端制造業(yè)下游對數(shù)控機床性能和精度要求日益提高，中國數(shù)控機床特別是高端數(shù)控機床市場需求日益擴大，市場規(guī)模有望穩(wěn)步提升。據(jù)中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院預計，2018~2021年中國數(shù)控機床需求有望保持穩(wěn)健增長，2021年中國數(shù)控機床市場規(guī)模將有望接近5,000億元。

但另一方面，目前國內本土機床產(chǎn)業(yè)技術實力仍存在不足：1）長期工作后的精確度、穩(wěn)定性、可靠性不足；2）數(shù)控系統(tǒng)的差距：數(shù)控系統(tǒng)是數(shù)控機床的核心。傳統(tǒng)的數(shù)控系統(tǒng)一般由數(shù)控裝置、交流伺服系統(tǒng)、檢測裝置、電氣控制系統(tǒng)等部件組成，用于對機床工作的速度、載荷和位置實施自動控制，實現(xiàn)自動化、高精度、高效率制造；3）刀具等其他關鍵配套件存在差距。

數(shù)控機床正從數(shù)字化機床向智能機床方向發(fā)展，新基建時代智能機床產(chǎn)業(yè)有望跨越式發(fā)展。新一代智能機床有望能夠實現(xiàn)自主感知、自主學習、自主優(yōu)化與決策、自主控制與執(zhí)行，顯著提高機床加工質量、使用效率，降低成本，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的典型底層硬件支撐。近年來，大數(shù)據(jù)、云計算和新一代人工智能技術取得了群體性、革命性的突破。新一代人工智能技術與先進制造技術深度融合所形成的新一代智能制造技術，成為了新一輪工業(yè)革命的核心驅動力。我們認為，新一代人工智能技術將有望與數(shù)控機床深度融合，形成新一代智能機床，這一趨勢將為數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)帶來新的變革，亦將為中國機床行業(yè)“換道超車”、從“跟跑”到“領跑”提供重大機遇。新基建投資驅動及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應用推廣既對智能機床產(chǎn)生了客觀需求，又提供了本土機床產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機會，機遇與挑戰(zhàn)并存。