中國的鋼鐵行業現在怎么樣？估計所有人都會告訴你很慘，做鋼材還不如把同等的錢放在銀行吃利息賺錢，足以說明鋼鐵行業利潤率之低下；2011年下半年以來，在全球性經濟增速放緩，國際用鋼需求整體下滑的情況下，2012年頭兩個月的中國鋼市延續去年年末以來的低迷行情，2月份，在摒除1月份的春節長假因素后，整個鋼鐵行業還是困難重重。

　　據了解，2月份中國鋼鐵PMI指數為42.8%,較1月份的47.9%大幅走低4.9%；在摒除1月份的春節節日效應后，中國鋼鐵行業景氣度不升反降，足以說明今年的國內鋼材市場將繼續艱難，難以迎來好的發展機會。那么，我們就從鋼廠和市場兩個方面來看一看2月份的中國鋼鐵行業到底是怎么樣的一個發展情況，或許能夠為后期鋼市走向發現一些問題。

　　從分項指數來看，2月份鋼鐵行業生產指數為39.4%，較1月份下降16%；采購量指數和原材料庫存指數均回落至50%臨界點下方。說明延續自去年10月份的鋼廠產能低位依然在延續，這和往年鋼廠與春節后大幅增產準備“金三銀四”旺季的動作形成鮮明對比，春節后預期中的市場和終端集中補庫存的行情沒有釋放使得鋼廠對短期內下游行業消化鋼材的能力持下降態度，同時加上節后鋼價短期反彈造阻，且上漲較低，鋼廠訂單組織較為困難以及鋼廠內部庫存高企使得其生產動力下降。

　　另外，在鋼價上漲爽約之后，進口鐵礦石等原料價格始終保持穩中小幅上行的態勢，原材料成本的持續上升制約鋼廠采購力度，但在傳統旺季即將來臨，且海外礦山連續唱高中國需求來看，短期內，進口鐵礦石等原材料價格還將處于高位窄幅震蕩的水平，鋼廠在成本壓力下的采購熱度依然保持低位為主。

　　鋼鐵行業產成品庫存指數達到60.6%，繼續回升；盡管馬上就將迎來傳統的鋼材銷售旺季，但是今年在連續兩個月的陰雨天氣影響下，特別是冬天延長一月有余，下游工程，特別是房地產工地等戶外工程項目受阻，線材、螺紋等鋼材的去庫化水平較低，使得目前國內鋼材總庫存水平還保持在1890萬噸以上的超高水平；然而下游采購遲遲不見開啟，直接使得鋼廠對短期內鋼市行情持看弱等級。

　　另外，我們再來看看市場方面；2月份新出口訂單指數為47.6%，較1月回升1.5%；新訂單指數為36%，同上個月基本持平。雖然數據上基本維持穩中上升的態勢，但是我們在除去1月份長達半個月的節假日效應后，也就是說整個2月份的數據僅僅打贏1月份的半個月數據，雖然鋼材出口情況較1月份有所好轉，但1.5%的升幅完全不足以彌補半個月的交易時間；從這個方面也說明國內鋼材出口方面繼續維持低水平狀態，終其原因在于國外貿易目標國對我國鋼材的反傾銷調查不斷加劇，影響我國鋼材的出口形勢，另外，國際鋼市價格的回升主要在其國內消耗，難以延伸至中國出口市場。

　　國內市場方面，2月份鋼市新訂單指數為36%，較1月份持平，實際上是說明2月份我國鋼材的內銷呈現大幅下降的水平；春節后集中補庫存預期、元宵節需求釋放行情均告失敗；即將到來的金三行情能否啟動，現在還打著一個大大的疑問號；目前南方還普遍處于雨水較為集中的時期，從時令上看，預計將到清明節前后（4月4日），大范圍的雨水天氣才可能好轉，也就是說在三月份，就算鋼市下游需求有一定的釋放，但在雨水的阻礙下，幅度有限。

　　總的來說，2月份的鋼材市場體現的是高成本鋼性支撐鋼價，利好消息刺激鋼價在市場上無量空漲進一步醞釀后市風險、高庫存制約鋼廠挺價能力。在3月份這些又將會怎么走，除了看鋼廠的調價政策指引，鋼廠價格目前與現貨市場價格大概有50元左右的倒掛，預計鋼廠整體還是以漲價逼迫市場為主；另外市場下游需求的釋放和資金面的情況也將決定鋼市的整體走向，以不宜樂觀為主，筆者預計整體鋼價大致在50~100左右的空間維持上漲，但能否量價齊升，還有待觀察。