2014年上半年我國工業(yè)經(jīng)濟運行總體保持平穩(wěn)，能源利用效率不斷提升。展望下半年，制造業(yè)和房地產(chǎn)投資告別高增長時代導致工業(yè)投資放緩，消費亮點不多導致消費整體趨穩(wěn)，預計規(guī)模以上工業(yè)增速約為9.1%。隨著大氣污染治理等節(jié)能減排政策措施的強力推進，結構節(jié)能作用將日益凸顯。但在國家推出“微刺激”政策措施和鐵路等基礎設施大規(guī)模建設的情況下，工業(yè)節(jié)能減排形勢依然嚴峻。專家建議，在推進節(jié)能減排核心共性技術研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的同時，還要加快節(jié)能減排標準制定與稅費改革步伐。

       A 數(shù) 據(jù)
       經(jīng)歷嚴峻挑戰(zhàn) 工業(yè)增長微幅回升

       2014年上半年，我國工業(yè)雖然經(jīng)歷了多種復雜因素交織并存的嚴峻挑戰(zhàn)，但仍然實現(xiàn)了平穩(wěn)增長，二季度工業(yè)增長較一季度微幅回升。

       三駕馬車一降兩升
       工業(yè)投資增速繼續(xù)呈下降趨勢，今年1~5月同比增速僅為14.0%，增速較一季度回落1.0個百分點。出口方面，1~5月出口交貨值累計增長4.9%，增速較一季度回升0.7個百分點，與去年年底基本持平，表明我國工業(yè)品出口略有好轉(zhuǎn)。消費保持平穩(wěn)增長，今年1~5月社會消費品零售總額同比增長12.1%，與一季度相比有所回升，今年以來消費增速呈持續(xù)微幅上升態(tài)勢。

       工業(yè)生產(chǎn)有所回暖
       1~5月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.7%，與一季度持平。從當月看，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.8%，比4月份加快0.1個百分點。從環(huán)比看，5月份比上月增長0.71%。分產(chǎn)品看，與一季度相比主要產(chǎn)品產(chǎn)量整體上呈回暖態(tài)勢。鋼材、水泥、原油加工量增速較一季度分別回升0.8個、0.1個和1.6個百分點，汽車產(chǎn)量與一季度持平，發(fā)電量和乙烯雖然呈下降趨勢但下降幅度較小，均為0.1個百分點。

       工業(yè)領域持續(xù)通縮
       1~5月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）和工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)（PPIRM）持續(xù)負增長，分別下降1.9%和2.1%，其中PPI較一季度收窄0.1個點，PPIRM與一季度持平。5月份，PPI和PPIRM同比分別下降1.4%和1.8%，降幅分別較上月收窄0.6個和0.5個百分點。至今PPI已是連續(xù)27個月下降，這說明工業(yè)領域通縮十分明顯，產(chǎn)能過剩問題依然嚴重。

       工業(yè)用電低位運行
       1~5月，全國工業(yè)用電量同比增長5.0%，增速較一季度回落0.2個百分點，但較去年同期回升0.4個百分點。其中，輕、重工業(yè)用電量同比分別增長4.6%和5.1%，增速較今年一季度分別回落0.4個和0.2個百分點；與去年同期相比，輕工業(yè)用電增速回落0.5個百分點，重工業(yè)提高0.6個百分點。從歷史走勢看，工業(yè)用電量增速已連續(xù)三年處于個位數(shù)增長區(qū)間，整體持續(xù)低位運行。

       B 運行特征
       能源利用效率提升 節(jié)能減排壓力加大

       能源消費增長較快
       上半年，我國工業(yè)能源消費增長較快，但能源利用效率繼續(xù)提高，規(guī)模以上工業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降6%左右，實現(xiàn)預期節(jié)能目標。
       受高載能行業(yè)較高增速的影響，我國工業(yè)能源消費量仍較快增長。1~4月，全國工業(yè)用電量12172億千瓦時，同比增長4.9%，增速比上年同期提高0.2個百分點；工業(yè)用電量占全社會用電量的比重為71.0%，占比略有上升。1~4月，規(guī)模以上工業(yè)電力消費彈性系數(shù)為0.56；4月份規(guī)模以上工業(yè)電力消費彈性系數(shù)為0.44，處于下降趨勢。電力消費彈性系數(shù)下降表明二季度工業(yè)能源生產(chǎn)力繼續(xù)提高，一季度全國規(guī)模以上工業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降5%，預計上半年全國規(guī)模以上工業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降6%左右，就目前而言，已超額完成年度下降4.5%的預期目標。到6月底，全國規(guī)模以上工業(yè)單位工業(yè)增加值能耗達到1.54噸標準煤左右，比2010年的1.92噸標準煤下降19.8%。
       四大高載能行業(yè)能源消費總量增速低于工業(yè)平均水平。1~4月，化工、建材、鋼鐵、有色等四大高載能行業(yè)用電量合計5346億千瓦時，同比增長4.5%，低于全國工業(yè)用電量增速0.4個百分點。1~4月，化工、鋼鐵和有色等行業(yè)用電量增速比上年同期分別回落0.8、3.1和3.2個百分點，建材行業(yè)用電量同比增長10.6%，增速比上年同期提高9.8個百分點。1~4月，建材行業(yè)電力消費彈性系數(shù)大于1，表明建材行業(yè)單位工業(yè)增加值能耗上升；化工、鋼鐵和有色等行業(yè)電力消費彈性系數(shù)均小于1，表明行業(yè)單位工業(yè)增加值能耗下降。其中4月份化工、有色行業(yè)電力消費彈性系數(shù)上升顯示二季度這兩個行業(yè)單位工業(yè)增加值能耗將出現(xiàn)反彈。

       行業(yè)發(fā)展與節(jié)能減排矛盾難解
       今年上半年，內(nèi)需萎縮、出口增速放緩、產(chǎn)能過剩等問題逐漸凸顯，我國工業(yè)經(jīng)濟增速放緩，面對經(jīng)濟增速下行壓力，國家推出了系列“微刺激政策措施，包括繼續(xù)減少小微企業(yè)的稅負、籌措資金進行棚戶區(qū)改造、吸收社會資本加快鐵路建設以及定向降準。雖然這些微刺激政策不同于大規(guī)模救市。其主要手段是通過減稅、放權、開放國營領域給民營資本等調(diào)結構、促改革，但微刺激政策也伴隨著鐵路等基礎設施的大規(guī)模建設，這將帶動鋼鐵、建材等高載能產(chǎn)品需求的增加。
       以寧夏為例，目前寧東能源化工基地二期正在建設中，包括煤、電、煤化工三大產(chǎn)業(yè)項目和基礎設施建設項目，寧東煤田已有7座大型電廠建成投產(chǎn)。4月份，新疆吉木薩爾縣陸續(xù)開工建設15個重點工業(yè)項目，總投資1983億元，包括煤、電、煤化工項目11個，有色金屬冶煉項目3個，化工項目1個。大量高載能項目的開工與投產(chǎn)，勢必增加西部地區(qū)工業(yè)節(jié)能減排壓力，如何處理好西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與節(jié)能減排的關系依然是個突出問題。

       高效節(jié)能產(chǎn)品推廣步伐放緩
       去年6月1日，空調(diào)、電冰箱、洗衣機、平板電視、熱水器五大類節(jié)能家電惠民工程補貼政策停止執(zhí)行；去年11月1日，風機、水泵、壓縮機、變壓器等4類節(jié)能工業(yè)品惠民工程補貼政策也到期結束。雖然節(jié)能汽車、綠色照明和高效電機等惠民工程補貼政策仍在延續(xù)，但是，原先的節(jié)能產(chǎn)品惠民工程推廣目錄如節(jié)能汽車入圍產(chǎn)品推廣目錄已經(jīng)作廢，今年上半年新的節(jié)能產(chǎn)品入圍目錄一直未組織評審，導致高能效終端用能產(chǎn)品缺乏補貼依據(jù)，推廣落實步伐滯后，亟需盡快評審和發(fā)布新的節(jié)能產(chǎn)品推廣目錄，進一步提升高能效終端用能產(chǎn)品的市場占有率。

       C 問 題
       產(chǎn)能過剩難改 企業(yè)經(jīng)營壓力加大

       產(chǎn)能過剩矛盾仍突出
       從國家統(tǒng)計局對除西藏外的全國5945家工業(yè)企業(yè)進行的問卷調(diào)查情況來看，2014年第一季度，企業(yè)平均設備利用率為77.9%，同比下降1.7個百分點。國內(nèi)訂單回落，出口訂單乏力，市場供求矛盾依然突出。國內(nèi)外訂單指數(shù)分別為44.4%和45.4%，同比分別下降4.4和1.2個百分點，僅7.3%的企業(yè)認為“供小于求”。從五個產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)來看，今年以來，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延業(yè)利潤總額累計增長率連續(xù)下跌，4月份利潤總額累計增長率分別為-11.3%和-5.9%，分別低于工業(yè)企業(yè)21.3和15.9個百分點。

       實體經(jīng)濟融資困難
       目前，經(jīng)濟整體態(tài)勢走弱，銀行風險偏好隨之變?nèi)酢＝鹑跈C構更傾向于將資金放在銀行間市場獲取無風險收益，而不愿投向?qū)嶓w經(jīng)濟擔險。數(shù)據(jù)顯示，今年1~5月，社會融資規(guī)模為8.58萬億元，比去年同期減少5350億元。同時，一季度金融機構人民幣貸款加權平均利率也從去年的6.65%上升至7.18%。此外，2014年是信托集中兌付期，將有近1.3萬億元的信托產(chǎn)品到期，企業(yè)融資難的程度將進一步加深。盡管像去年一樣發(fā)生年中“錢荒”的風險不大，但金融資源配置結構不合理所導致實體經(jīng)濟融資難的問題依然長期困擾企業(yè)。
       對于產(chǎn)能過剩行業(yè)，金融機構更是紛紛減少了信貸資金。以工商銀行為例，截至2013年年底，鋼鐵、水泥、平板玻璃、常用有色金屬冶煉、船舶五大產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)的貸款余額為1.65萬億元，較年初減少555.43億元，降幅為3.26%。但需要注意的是，資金鏈的斷裂很可能導致產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸風險大面積爆發(fā)，從而導致金融機構不良信貸的增加。雖然通過兼并重組等方式幫助產(chǎn)能過剩企業(yè)結構調(diào)整，但需要大量資金支持，這也使得金融機構處于進退兩難的困境。

       成本高企擠占利潤空間
       由于受勞動力和原材料成本上升、市場需求不足、產(chǎn)能嚴重過剩等多重因素影響，企業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較多困難。今年以來，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務收入中的成本持續(xù)上漲，目前已由年初的85.18元上漲至85.80元。同時，企業(yè)財務費用同比增速高達17.4%，增速較一季度加快1.6個百分點，較去年同期大幅提高12.0個百分點。企業(yè)成本的高位運行擠占了企業(yè)利潤，使得企業(yè)利潤率始終處于低位，1~4月主營業(yè)務收入利潤率為5.4%，與一季度持平，但與去年年底的6.1%相比仍有明顯下降。
       企業(yè)盈利水平下降，制約結構調(diào)整步伐。2014年2~4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務利潤累計值分別達到了7793.14、12942.4、17628.7億元，累計增長9.4%、10.1%、10%，同比分別下降7.8、2、2.3個百分點。累計虧損企業(yè)數(shù)分別達到76145、72125和61431個，累計增加1.8%、2.7%、1.9%，占規(guī)模以上企業(yè)數(shù)的17.28%、19.52%和20.86%。

       D 趨 勢
       投資增速繼續(xù)下行 消費呈現(xiàn)微幅增長態(tài)勢

       出口整體呈趨緩態(tài)勢
       發(fā)達經(jīng)濟體整體呈復蘇態(tài)勢，但步伐較緩。美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，5月份，美國制造業(yè)PMI為55.4%，較上月回升0.5個百分點，持續(xù)18個月位于50%的榮枯線以上，制造業(yè)處于擴張區(qū)間。日本經(jīng)濟復蘇力度相對較弱，5月份，日本制造業(yè)PMI比上月上升0.5個百分點至49.9%，連續(xù)2個月處于收縮區(qū)間。歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)尚可，5月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為52.2%，雖較上月回落1.2個百分點，但仍位于榮枯線以上，但短期內(nèi)歐元區(qū)經(jīng)濟較難有大幅改善。
       新興經(jīng)濟體呈分化態(tài)勢，整體乏力。印度經(jīng)濟整體表現(xiàn)較好，5月份，印度制造業(yè)PMI為51.4%，較上月回升0.1個百分點，連續(xù)7個月處于擴張區(qū)間，同時印度的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和出口總額增速均呈現(xiàn)明顯的回升態(tài)勢。俄羅斯經(jīng)濟持續(xù)恢復，5月份，俄羅斯制造業(yè)PMI為48.9%，雖然處于榮枯線以下但連續(xù)2個月回升，且工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增速也在加快，顯示俄羅斯的工業(yè)正處于上升期。南非經(jīng)濟表現(xiàn)較差，5月份，南非PMI較上月大幅下滑2.0個百分點至44.0%，不僅位于榮枯線以下而且創(chuàng)下了2011年8月份以來的最低點，且南非商業(yè)信心指數(shù)和消費者信心指數(shù)也處于下滑趨勢，顯示經(jīng)濟活動處于收縮態(tài)勢。巴西經(jīng)濟表現(xiàn)一般，5月份，巴西制造業(yè)PMI較上月下降了0.5個百分點至48.8%，目前已連續(xù)2個月下滑，經(jīng)濟景氣度整體不高。
       根據(jù)對主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟增長趨勢的判斷，2014年下半年出口增速整體呈趨緩態(tài)勢，預計出口交貨值累計增速在4.5%左右，但考慮到人民幣實際有效匯率波動和國家推出穩(wěn)定外貿(mào)政策等因素影響，不排除個別月份出口增速在6%以上。

       投資增速繼續(xù)下行
       從工業(yè)投資和制造業(yè)投資來看，增速明顯放緩，對工業(yè)生產(chǎn)影響較大。1~5月，工業(yè)投資增速已連續(xù)2個月回落，比去年同期回落2.4個百分點，占固定資產(chǎn)投資的比重為41.3%，較去年同期下降1.1個百分點。其中，制造業(yè)投資增速較一季度回落1.0個百分點，較去年同期大幅回落3.6個百分點。從長期走勢看，工業(yè)投資增速整體逐年放緩，2011~2013年分別處在26%、22%、18%的增長區(qū)間，年均下降4個百分點左右，2014年下降至14%左右的增長區(qū)間。
       從房地產(chǎn)投資來看，1~5月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長14.7%，增速較一季度大幅下滑2.1個百分點。考慮到短期內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積持續(xù)負增長和長期內(nèi)城鎮(zhèn)化進程持續(xù)推進雙重因素影響，預計未來一段時期內(nèi)房地產(chǎn)投資增速將保持在16%左右的中速水平。
       從基建投資來看，1~5月，全國鐵路運輸業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1459億元，同比增長8.3%，增速較一季度回落7.6個百分點，較去年同期大幅下滑16.2個百分點。但是，今年4月末中國鐵路總公司第三次調(diào)整了全年鐵路投資計劃，總投資額上調(diào)至8000億元，僅次于2010年8426.5億元的歷史頂點，新項目也從年初計劃的44個飆升至64個，因此預計下半年鐵路投資將呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢。
       從投資的信貸支持來看，1~5月，社會融資總量為8.6萬億元，而去年同期為9.1萬億元。社會融資總量的收縮，預示實際投資較難有明顯增長。與此同時，考慮到2013年我國工業(yè)名義投資率（工業(yè)投資占工業(yè)增加值比重）已經(jīng)高達86.3%，不僅遠超過美國（12%左右）和日本（17%左右），而且自本世紀初以來持續(xù)13年保持快速上升態(tài)勢。因此，不論是從國際比較還是從自身發(fā)展來看，隨著經(jīng)濟結構調(diào)整進程的持續(xù)推進，投資的增速必然回落。
       綜合以上分析，2014年下半年工業(yè)投資整體呈降中趨緩的態(tài)勢，預計下半年工業(yè)投資增速在13.5%左右。

       消費將呈微幅增長態(tài)勢
       今年前五個月，我國社會消費品零售總額同比名義增速比一季度加快0.1個百分點，已連續(xù)3個月持續(xù)回升，但較去年同期下降0.5個百分點。盡管受商品房銷售面積和銷售額負增長導致家電類、建筑材料類消費增速有所放緩，但占比較大的汽車類、石油制品類表現(xiàn)穩(wěn)健，且通訊器材類等新興領域零售額增速逐漸加快。雖然國家房地產(chǎn)調(diào)控力度短期內(nèi)不會放松，但考慮到我國城市發(fā)展紅利的效應將逐漸顯現(xiàn)，對中心城市豐厚資源的追逐動力依然存在，因此短期內(nèi)房地產(chǎn)及相關消費較難降至冰點。預計2014年下半年消費增速可能整體呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢，累計增速在12.5%左右。

       結構性節(jié)能減排作用將日益凸顯
       上半年，我國采取了多方面措施推進結構性節(jié)能。一是進一步推進淘汰落后產(chǎn)能工作。5月初，工業(yè)和信息化部向各地下達了2014年淘汰落后和過剩產(chǎn)能任務，其中鋼鐵行業(yè)淘汰任務超170萬噸，水泥行業(yè)超850萬噸，其他行業(yè)任務量與去年相比也有較大幅度增加。二是提高行業(yè)集中度，5月，工業(yè)和信息化部發(fā)布了《關于做好優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境工作的通知》，著力推動跨地區(qū)企業(yè)兼并重組，化解行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩矛盾、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、提高發(fā)展質(zhì)量效益。三是加快優(yōu)化能源結構。近期，國務院鼓勵社會資本參與重大水電、風電、光伏發(fā)電等工程，我國與尼日利亞進一步擴大水電和能源領域合作，中俄升級戰(zhàn)略伙伴關系并推進油氣、核能、電力合作，中國電建簽署與俄羅斯水電項目合作協(xié)議等，這預示著未來我國工業(yè)用能結構將進一步優(yōu)化。

       E 建 議
       注重金融政策與技術研發(fā) 加快標準制定與稅費改革

       制定更加靈活的貨幣金融政策
       針對工業(yè)企業(yè)去產(chǎn)能壓力大、保出口動能弱的不利情況，一方面，可以通過定向降準微調(diào)式的貨幣政策，適當降低存款準備金率以滿足市場流動性需求，來實現(xiàn)有限度的、有利于實體經(jīng)濟的結構性貨幣寬松政策，進一步優(yōu)化信貸結構，降低工業(yè)企業(yè)的融資成本，減輕工業(yè)企業(yè)的財務負擔。另一方面，針對匯率政策，在保持前期人民幣匯率穩(wěn)中有降的調(diào)控思路下，加大對外貿(mào)企業(yè)金融支持等政策來穩(wěn)定出口。

       推進核心共性技術研發(fā)
       一是加快節(jié)能減排核心共性技術研發(fā)。加大產(chǎn)學研聯(lián)合攻關，針對六大高耗能行業(yè)節(jié)能減排核心技術，重點突破直接還原鐵、燒結煙氣脫硫脫硝除塵一體化、工業(yè)余熱余壓綜合利用等核心技術；針對鍋爐、電機、內(nèi)燃機等通用終端用能產(chǎn)品，重點突破超高效電機及電機控制系統(tǒng)、稀土永磁無鐵芯電機等關鍵技術。二是推進節(jié)能減排核心共性技術產(chǎn)業(yè)化。篩選一批節(jié)能減排效果顯著、產(chǎn)業(yè)化前景好的重大技術成果，建立產(chǎn)業(yè)化試點示范區(qū)域，提高關鍵產(chǎn)品或核心技術研發(fā)、制造、系統(tǒng)集成和產(chǎn)業(yè)化能力，扶持一批研發(fā)能力強、市場占有率高的企業(yè)；及時發(fā)布汽車、照明、電機等節(jié)能產(chǎn)品新的推廣目錄，實施能效領跑者制度。

       加快標準制定與稅費改革
       一是建立健全節(jié)能減排技術標準體系。以實施“百項能效標準推進工程”為契機，加快重要節(jié)能標準的制修訂，同時制修訂一批重點行業(yè)污染物排放標準。通過標準實施，提高新建項目能效準入門檻，為淘汰落后產(chǎn)能、推廣高效節(jié)能產(chǎn)品、促進節(jié)能技術進步、提升能源管理水平等提供重要支撐。二是加快推進環(huán)境保護費改稅。通過征收環(huán)境稅，迫使用能企業(yè)將本應該內(nèi)在化的生態(tài)環(huán)境成本納入產(chǎn)品成本核算體系之內(nèi)，使其產(chǎn)品成本能夠真實地反映資源環(huán)境代價，在市場競爭機制的作用下，倒逼用能企業(yè)加大技術投入，開發(fā)利用先進的清潔生產(chǎn)技術，淘汰落后產(chǎn)能，最終達到節(jié)能減排的目的。