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十四五時(shí)期實(shí)施制造業(yè)降本減負(fù) 逾2700家公司望受益

關(guān)鍵詞 十四五 , 制造業(yè)|2021-03-11 10:27:02|來源 證券日?qǐng)?bào)
摘要 制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)。近期提請(qǐng)十三屆全國人大四次會(huì)議審議的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要(草案)》(以下簡(jiǎn)稱“十四五”規(guī)劃綱要草案...

制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)。近期提請(qǐng)十三屆全國人大四次會(huì)議審議的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要(草案)》(以下簡(jiǎn)稱“十四五”規(guī)劃綱要草案)明確提出,實(shí)施制造業(yè)降本減負(fù)行動(dòng)。其中包括“降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本”“擴(kuò)大制造業(yè)中長期貸款、信用貸款規(guī)?!薄巴苿?dòng)股權(quán)投資、債券融資等向制造業(yè)傾斜”等。

  接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,制造業(yè)降本減負(fù),有助于推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整步伐,實(shí)現(xiàn)“十四五”時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。其中,資本市場(chǎng)尤其是上市公司,既是踐行者,也是受益人。

  逾2700家A股制造業(yè)公司

  有望受益

  “從2015年開始,公司每年的研發(fā)費(fèi)用投入以40%的比例逐年遞增。五年來,研發(fā)費(fèi)用總投入合計(jì)2000萬元。享受的加計(jì)扣除研發(fā)費(fèi)用合計(jì)1175萬元?!鄙虾@蕛|功能材料有限公司(簡(jiǎn)稱“朗億公司”)是一家專注于高性能助劑、母粒及功能復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和制造的高新技術(shù)企業(yè),研發(fā)投入一直是公司最大的成本支出。該公司財(cái)務(wù)人員潘虹給《證券日?qǐng)?bào)》記者算了一筆賬。

  減稅降費(fèi)的落袋既減輕了企業(yè)資金壓力,也激發(fā)了企業(yè)研發(fā)投入的意愿?!肮咀猿闪⒁詠?,視技術(shù)創(chuàng)新為發(fā)展根本,每年將10%以上營業(yè)額投入研發(fā)以保持產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先。”朗億公司法定代表人唐曉峰表示,自2014年起公司連續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。受益于“高新”標(biāo)簽,又享受高新技術(shù)企業(yè)15%稅率的優(yōu)惠政策,企業(yè)的營業(yè)收入及利潤逐年攀升,2020年全年收入達(dá)3400萬元,高新產(chǎn)品收入占比提升至95%。

  財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,“十三五”時(shí)期,我國累計(jì)減稅降費(fèi)規(guī)模超過7.6萬億元,特別是2020年新增減稅降費(fèi)規(guī)模超過2.6萬億元。制造業(yè)等行業(yè)受益頗豐,大大減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān),增加了效益。

  “十四五”時(shí)期,我國將更加重視對(duì)制造業(yè)減負(fù)?!笆奈濉币?guī)劃綱要草案提出,“強(qiáng)化要素保障和高效服務(wù),鞏固拓展減稅降費(fèi)成果,降低生產(chǎn)經(jīng)營成本,提升制造業(yè)根植性和競(jìng)爭(zhēng)力”。

  中國財(cái)政學(xué)會(huì)績效管理專委會(huì)副主任委員張依群對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“十四五”時(shí)期,為制造業(yè)降本減負(fù)是整個(gè)企業(yè)和社會(huì)降本減負(fù)中的最重要一環(huán),實(shí)質(zhì)是對(duì)所有經(jīng)濟(jì)實(shí)體減負(fù),其對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的引領(lǐng)帶動(dòng)作用明顯。一方面,鞏固已有減稅降費(fèi)政策實(shí)施成果,保證稅費(fèi)負(fù)擔(dān)不反彈、效果可持續(xù)、發(fā)展可預(yù)見。另一方面,要以鼓勵(lì)制造業(yè)全面發(fā)展提升為目標(biāo)推進(jìn)整體稅制改革,重點(diǎn)是改進(jìn)制造業(yè)的增值稅、所得稅、消費(fèi)稅的征稅方式、稅制結(jié)構(gòu)、稅率設(shè)計(jì),讓降本減負(fù)成為鼓勵(lì)科技研發(fā)的“強(qiáng)心劑”和“催化劑”。

  粵開證券研究院副院長、首席宏觀分析師羅志恒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,制造業(yè)降本減負(fù)行動(dòng)應(yīng)該從稅收、社保、水電能源、土地和其他制度性交易成本等多方面考慮。一是仍要持續(xù)優(yōu)化和落實(shí)對(duì)制造業(yè)的減稅,主要應(yīng)通過研發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除、考慮適度降低制造業(yè)的企業(yè)所得稅稅率;二是適度繼續(xù)降低社保繳費(fèi)率,同時(shí)增加國企利潤上繳補(bǔ)充社保;三是水電能源和土地能成本需要改革,改革壟斷行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)節(jié)并引入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng),降低能源成本,在地價(jià)持續(xù)上升的城市增加土地供應(yīng),穩(wěn)定地價(jià);四是改革政府職能,改善營商環(huán)境,將制度性交易成本降至最低。

  今年李克強(qiáng)總理作政府工作報(bào)告時(shí)提出了一系列具體減稅政策的新舉措,其中在制造業(yè)方面提出“延續(xù)執(zhí)行企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除75%政策,將制造業(yè)企業(yè)加計(jì)扣除比例提高到100%,用稅收優(yōu)惠機(jī)制激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入,著力推動(dòng)企業(yè)以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展?!?/p>

  “這對(duì)我們而言,真是一個(gè)重大好消息。”潘虹表示,公司2020年發(fā)生研發(fā)費(fèi)用732萬元,按照目前的政策,可以加計(jì)扣除549萬元的費(fèi)用。公司在研發(fā)上的投入將更有動(dòng)力,2021年公司預(yù)計(jì)投入研發(fā)費(fèi)800多萬元,按照扣除比例提高的新規(guī)定測(cè)算,在原來75%的基礎(chǔ)上,可再多扣除費(fèi)用200萬元左右,可以進(jìn)一步減輕企業(yè)的經(jīng)營壓力。

  “面對(duì)稅收政策的利好,公司將繼續(xù)以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展,乘著政策東風(fēng),堅(jiān)定發(fā)展步伐。”唐曉峰表示,“我們將進(jìn)一步加大研發(fā)投入,以創(chuàng)新提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力,力爭(zhēng)今年在國內(nèi)、國際的銷售取得新突破?!?/p>

  值得一提的是,近年來,在鼓勵(lì)科技創(chuàng)新、減稅降費(fèi)等政策的推動(dòng)下,A股上市公司研發(fā)費(fèi)用增長勢(shì)頭明顯。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至今年3月10日,A股市場(chǎng)共有4210家上市公司,其中有2701家屬于制造業(yè),占比64.2%。上述制造業(yè)公司2019年的研發(fā)費(fèi)用合計(jì)為5075.71億元,同比增長17.75%。此外,已披露的2020年年報(bào)顯示,有91家制造業(yè)公司披露研發(fā)費(fèi)用,合計(jì)為138.8億元,同比增長9.74%。

  張依群表示,制造企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策加碼,對(duì)企業(yè)擴(kuò)大研發(fā)投入減輕稅收負(fù)擔(dān)帶來較大利好,讓更多制造企業(yè)有更多資金增加技術(shù)研發(fā)投入,開發(fā)新產(chǎn)品運(yùn)用新技術(shù),提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從而催生新業(yè)態(tài)、激發(fā)新動(dòng)能、帶動(dòng)新消費(fèi),推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整步伐,實(shí)現(xiàn)“十四五”時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

  政府工作報(bào)告提出

  提高制造業(yè)貸款比重

  支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,特別是加大高技術(shù)制造業(yè)中長期融資,是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)之一。繼2020年的政府工作報(bào)告提出“大幅增加制造業(yè)中長期貸款”后,今年國務(wù)院總理李克強(qiáng)在作政府工作報(bào)告時(shí)再次強(qiáng)調(diào),“提高制造業(yè)貸款比重”。而“十四五”規(guī)劃綱要草案也明確,“擴(kuò)大制造業(yè)中長期貸款、信用貸款規(guī)?!薄?/p>

  近年來,監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)制造業(yè)的信貸支持。銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤在1月份國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,銀保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善制度舉措,重點(diǎn)是推進(jìn)政策的落實(shí),關(guān)鍵是分類施策。其中,對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控的民營科技型企業(yè),鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大幅增加中長期資金支持。

  工信部副部長辛國斌在2020也曾介紹說,將著力發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金作用,引導(dǎo)國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金、中小企業(yè)基金和先進(jìn)制造業(yè)投資基金等投資運(yùn)作配合產(chǎn)業(yè)、財(cái)稅、金融等政策,加強(qiáng)投貸聯(lián)動(dòng),推動(dòng)降低企業(yè)融資成本,為制造業(yè)重點(diǎn)企業(yè)提供長期資金支持。

  為激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款和信用貸款投放,央行在宏觀審慎評(píng)估(MPA)中增設(shè)制造業(yè)貸款專項(xiàng)指標(biāo)并提高考核權(quán)重,加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的考核力度。另外,央行貨幣政策委員會(huì)2020年第四季度例會(huì)也強(qiáng)調(diào),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款。

  南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,我國制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展亟須科技創(chuàng)新。實(shí)質(zhì)性、突破性甚或顛覆性的科技創(chuàng)新絕非一日之功,發(fā)明專利需要中長期資本的大力支持。部分創(chuàng)新企業(yè)缺乏抵押物和擔(dān)保人,需要信用貸款的支持。因此,擴(kuò)大制造業(yè)中長期貸款、信用貸款規(guī)模對(duì)于制造業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展意義重大。

  銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在近期國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹,2020年全年新增制造業(yè)貸款2.2萬億元,超過前5年總和。另據(jù)央行發(fā)布的2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示,我國制造業(yè)中長期貸款較快增長。截至2020年末,我國制造業(yè)中長期貸款增速為35.2%,連續(xù)14個(gè)月上升。

  對(duì)于如何從產(chǎn)品、利率等方面創(chuàng)新支持制造業(yè)發(fā)展,田利輝認(rèn)為,金融業(yè)需要進(jìn)行制度創(chuàng)新和工具創(chuàng)新,不斷開發(fā)金融產(chǎn)品、持續(xù)優(yōu)化融資成本,支持中國制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。譬如,我國可以開展分行業(yè)的利率引導(dǎo),進(jìn)行精準(zhǔn)施策。又如,我國可以在貸款產(chǎn)品上進(jìn)行多期限設(shè)定,實(shí)現(xiàn)彈性信貸管理。

  同時(shí),田利輝表示,制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根本所在是市場(chǎng)合理競(jìng)爭(zhēng)和營商環(huán)境優(yōu)化。我國需要繼續(xù)落實(shí)“放管服”,建設(shè)市場(chǎng)化、法治化、國際化的營商環(huán)境。實(shí)現(xiàn)資本有序流動(dòng),能夠有效降低制造業(yè)企業(yè)融資成本。優(yōu)化企業(yè)營商環(huán)境,降低企業(yè)稅費(fèi),提升企業(yè)家信心,能夠有效推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

  股債融資被納入“行動(dòng)”

  落實(shí)政策還需多方合力

  “制造業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)支柱,也是富民強(qiáng)國之本,對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行起著重要作用。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,促進(jìn)制造業(yè)穩(wěn)定增長,要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)制造業(yè)的資金支持作用。

  今年全國兩會(huì)期間,頂層設(shè)計(jì)再次“點(diǎn)名”制造業(yè)。“十四五”規(guī)劃綱要草案提出,“推動(dòng)股權(quán)投資、債券融資等向制造業(yè)傾斜”。

  川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,中國制造業(yè)的外源融資渠道主要是銀行貸款、股權(quán)融資和債券融資,此外還有信用證、融資租賃、提供擔(dān)保、銀行承兌匯票等渠道。從幾大類融資渠道和融資現(xiàn)狀來看,制造業(yè)涵蓋范圍廣泛、融資總量大,銀行貸款占融資總量比例比較穩(wěn)定,但股權(quán)融資近年來增速明顯提升,債券融資和其他融資也是可選項(xiàng)。

  中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,推動(dòng)股權(quán)和債券融資,實(shí)際上是推動(dòng)直接融資替代間接融資的方式之一,因?yàn)楣蓹?quán)和債券都是直接融資,直接融資向制造業(yè)傾斜,可以通過在上市標(biāo)準(zhǔn)上給予制造企業(yè)更多包容性來推進(jìn),如有針對(duì)性地取消上市企業(yè)凈利潤門檻并改為將營收規(guī)模作為上市標(biāo)準(zhǔn),再如放寬債券發(fā)行總額度占總資產(chǎn)的占比,這些政策都能夠很好地降低融資門檻,讓制造業(yè)主體更便捷地從資本市場(chǎng)獲得發(fā)展資金。

  常春林認(rèn)為,在多層次資本市場(chǎng)中,鼓勵(lì)企業(yè)根據(jù)自身定位選擇板塊上市融資,包括支持優(yōu)質(zhì)成熟期的制造業(yè)企業(yè)在主板上市,鼓勵(lì)先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市,倡導(dǎo)中小企業(yè)在新三板掛牌。不同發(fā)展階段、不同類型的制造業(yè)企業(yè)可以到不同板塊上市,進(jìn)行股權(quán)融資,體現(xiàn)了上市標(biāo)準(zhǔn)對(duì)制造業(yè)企業(yè)的包容性。

  “科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制改革,新三板市場(chǎng)進(jìn)行全面深化改革,目前均已取得一定成績?!背4毫终J(rèn)為。數(shù)據(jù)顯示,2020年,制造業(yè)IPO融資規(guī)模達(dá)3386.22億元,同比增長166.92%;增發(fā)融資規(guī)模達(dá)5025.97億元,同比增長33.49%。常春林表示,“融資渠道進(jìn)一步拓寬,直接融資空間進(jìn)一步加大,有利于提振制造業(yè)企業(yè)信心,助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)”。

  談及未來在推動(dòng)股權(quán)投資、債券融資等向制造業(yè)傾斜方面還需如何發(fā)力?陳靂表示,為進(jìn)一步支持制造業(yè)融資,各地政府可牽頭上市企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和投融資公司等設(shè)立制造業(yè)特色股權(quán)投資基金,發(fā)展先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)制造業(yè),支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);此外,地方政府可以支持優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)擴(kuò)大債券融資規(guī)模,借助多層次資本市場(chǎng),提高融資能力。

  常春林建議,在股權(quán)投資方面,建立并完善制造業(yè)企業(yè)在資本市場(chǎng)上市融資政策,提高制造業(yè)企業(yè)直接融資比例,并引導(dǎo)基金、保險(xiǎn)等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)制造業(yè)進(jìn)行投資;在債券融資方面,設(shè)計(jì)符合制造業(yè)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)的債券品種,并鼓勵(lì)企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn),選擇多種債券工具,降低融資成本。

  此外,盤和林認(rèn)為,要支持制造業(yè)企業(yè)上市,更要通過提升制造業(yè)上市公司質(zhì)量讓投資人相信,制造業(yè)是投資盈利的主方向之一,借此形成長效機(jī)制,為制造業(yè)長期提供融資支持。

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