根據(jù)中國海關數(shù)據(jù)，2022年1-5月，機床工具進口總額51.9億美元，同比下降9.0%；出口總額81.1億美元，同比增長12.7%。出口繼續(xù)保持明顯增長。6月以來隨著上海和北京疫情得到控制，社會生產(chǎn)生活迅速恢復。可以預期，如國內(nèi)疫情沒有大的反彈，機床行業(yè)將很快回歸正常增長軌道。

我國中低端機床已國產(chǎn)化，向高端進發(fā)

機床作為“工業(yè)母機”，與國家制造業(yè)水平密切相關。我國機床行業(yè)伴隨著國內(nèi)工業(yè)整體實力的不斷提升，已經(jīng)初具規(guī)模。目前我國已經(jīng)成為機床行業(yè)的制造大國，消費額及產(chǎn)值均處于世界首位。

據(jù)統(tǒng)計：2019年，中國機床行業(yè)產(chǎn)值為 194.2億美元，在全球市場中占據(jù)份額為23.1%；中國消費額為223億美元，在全球需求市場中占據(jù)份額為27.2%。我國企業(yè)在中低端機床國產(chǎn)化率分別達到65%和 82%。然而，在高端機床中，我國國產(chǎn)化率不到10%，仍依賴于海外進口，國產(chǎn)替代空間巨大。

2021 年機床行業(yè)呈現(xiàn)高速發(fā)展趨勢

在機床行業(yè)十年更新周期疊加疫情后制造業(yè)迅速復蘇背景下，雖 2021Q4 制造業(yè)景氣度略有下滑，但全年依舊保持高增。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021 年金屬切削機床產(chǎn)量為 60.2 萬臺，同比增長 29.1%；金屬成形機床產(chǎn)量 21 萬臺，同比增長 0.7%。

從需求方面來看，機床工具工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計 2021 年金屬切削機床新增訂單累計同比+19.0%，在手訂單累計同比+3.8%，同比增幅總體上比較顯著。從市場規(guī)模數(shù)據(jù)來看，根據(jù) MIRDATA 統(tǒng)計，2021 年國內(nèi)機床消費額達 1847億元（同比+25.6%）；其中金屬切削機床 1233 億元（同比+28.9%），金屬成形機床 614億元（同比+19.6%），均實現(xiàn)較快增長。

國產(chǎn)化率提升

受益于國產(chǎn)頭部企業(yè)的帶動，2021 年機床國產(chǎn)化率達67%，同比+2pct，其中創(chuàng)世紀、北京精雕已穩(wěn)居市場 TOP2，紐威數(shù)控和海天精工的市場份額也在不斷提升。進出口數(shù)據(jù)同樣能夠反映出國產(chǎn)機床在全球競爭力的走強。2021年機床進出口貿(mào)易差額雖雖仍有較大逆差（21.4 億美元），但逆差額占總進出口額的比重已由2020年的19.5%降低至 2021年的16.7%。

創(chuàng)世紀

國內(nèi)數(shù)控機床領軍企業(yè)，正處于較快成長階段：

公司2020年剝離結(jié)構件業(yè)務輕裝上陣后，迅速成長為國內(nèi)高端數(shù)控機床細分龍頭。公司的機床業(yè)務主要分為3C系列產(chǎn)品和通用系列產(chǎn)品，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入52.6億元（同比+53.6%），歸母凈利潤5.0億元（同比+171.7%），顯著受益于機床行業(yè)回暖。

2017 年開始，公司借助在3C 領域的人才儲備、技術積累、品牌影響力、供應鏈管理和規(guī)模化優(yōu)勢，加快在通用機床領域的布局，并實現(xiàn)連續(xù)4年銷量翻倍。2021 年公司通用立加銷量超過 1 萬臺，銷量市場占有率接近 10%，穩(wěn)居國產(chǎn)廠商第一梯隊。

多元化布局，產(chǎn)品向高端升級：

除立式加工中心外，公司致力于拓展通用機床品類，實現(xiàn)多元化布局。目前在龍門加工中心、臥式加工中心、數(shù)控車床等方面均有推出新品。

2021 年，立式五軸系列機床開始批量下線，突破了五軸加工中心研發(fā)制造難點，具備高精度，高效率，高穩(wěn)定性等特點，廣泛應用于 3C 零部件、VR 眼鏡、醫(yī)療器械、汽車零部件、船舶、航空等領域零件加工和模具加工。

亞威股份

國內(nèi)金屬成形機床唯一上市公司：

公司深耕金屬成形機床領域近七十載，是國內(nèi)折彎機和沖壓機床絕對龍頭。同時，公司順應客戶需求，布局了激光切割和精密激光加工業(yè)務。20年公司實現(xiàn)營收16.39億元，歸母凈利潤1.36億元，YOY+39.7%。未來隨著公司傳統(tǒng)業(yè)務的穩(wěn)健增長和業(yè)務多元化的持續(xù)推進，公司業(yè)績有望持續(xù)增長。

切入伺服壓力機300億大賽道，新老業(yè)務共振上行驅(qū)動業(yè)績增長：

公司是國內(nèi)折彎機和沖床龍頭，歷年營收增速高于行業(yè)平均10-20pct。機床行業(yè)20年下半年開啟新一輪上行周期，公司有望進一步提升市場份額。

另一方面，公司瞄準目前國內(nèi)空白的伺服壓力機市場，切入300億元的大市場，通過自身在成形機床積累的客戶資源、技術和成本優(yōu)勢，有望實現(xiàn)伺服壓力機的快速推廣，打開公司成長天花板。