據中國海關，2022年8月中國出口氧化鋁11.62萬噸，環比大增216.59%，同比暴增1843.06%。

       2022年8月氧化鋁進口15.68萬噸，環比減少0.73%，同比降低60.21%。2022年8月氧化鋁凈進口4.07萬噸。（基于8位海關編碼：28182000）

圖1. 8月氧化鋁進出口情況匯總

       2022年8月進口量解讀

       從進口量來看，8月上旬和中旬，氧化鋁進口窗口處于打開的狀態，但進口利潤平均僅有20元/噸，尚不能刺激套利貿易商參與交投，伴隨市場價格波動，進口窗口再度于8月20號之后開始關閉，在利潤尚不充分且國內氧化鋁過剩的背景夏，進口訂單依舊以剛需為主，整體進口量環比波動較小。

       據SMM數據顯示，8月西澳FOB氧化鋁均價為329.7美元/噸，國內氧化鋁均價為2960元/噸，海外價格較之國內基本高出54.74元/噸。澳洲依舊保持進口量第一的位置，占據了總進口量的59.64%，到貨多為為此前簽署的長單。印尼本次發運量同比暴增4399.37%，一方面是印尼氧化鋁價格具備進口利潤時，會出現少量的剛需訂單，另一方面是國內企業在印尼投資的氧化鋁廠運行順利，后續印尼礦石或禁止出口，不排除企業直接將鋁土礦加工成氧化鋁運輸回國內的情況。

圖2. 8月氧化鋁進口明細

       2022年8月出口量解讀

從出口量來看，2022年8月中國出口氧化鋁11.62萬噸，環比大增216.59%，同比暴增1843.06%。其中出口至俄羅斯的氧化鋁數量為7.45萬噸，占據總進口量64.12%，出口至阿聯酋的氧化鋁數量為3.67萬噸，占比總進口量的31.57%。整體來看，國內氧化鋁的主流出口目的地，依舊是俄羅斯方向，但是據SMM了解，當前類似于越南、印度、馬來西亞等國的氧化鋁廠也在積極尋求出口至俄羅斯，采購方為了降本增效會逢低購買各國的氧化鋁，因此從中國的采購集中度有所減弱，后續國內氧化鋁的出口量能否重回且穩定保持在十萬噸以上，依舊有待觀察。

圖3. 8月氧化鋁出口明細

       2022年9月進口量預測

       就9月進口量而言，預計保持10-15萬噸左右的量流入國內，原因依舊維持三點：

       （1）今年已經簽署了的海外氧化鋁的長單會持續穩定流入國內

       （2）國內制作高純鋁所需要的海外氧化鋁的量十分穩定

       （3）南山、魏橋等位于印尼的氧化鋁廠生產順利，不排除后續會有部分氧化鋁運回國內生產或銷售，或許未來印尼禁止出售到國內的鋁土礦，將轉變成氧化鋁的形式再流入國內，提升印尼整體的進口量。

       2022年9月出口量預測

       就9月出口情況來看，海外需要中國氧化鋁支援的目標群體，依舊是俄鋁。俄鋁當前損失的氧化鋁供應有：

       （1）3月俄鋁位于烏克蘭的Nikolaev氧化鋁廠（建成產能177萬噸）已關停

       （2）4月力拓發文，稱俄鋁無法獲得其持有20%股權的Queensland Alumina Ltd.的產量分成

       （3）俄鋁在愛爾蘭的氧化鋁廠（建成產能199萬噸）可能被嘉能可收購，但是截止到2022年7月未聞該廠生產受限。自今年3月開始，國內出口至俄羅斯的氧化鋁數量呈正增長態勢，預計9月國內出口至俄羅斯的量約5-10萬噸左右。

       對于后續氧化鋁出口的可持續性，SMM認為當下出口路徑順暢，截止到目前9月國內氧化鋁均價為2932元/噸，較之8月均價下跌了0.9%，而西澳FOB氧化鋁的價格上漲了4.1%，國內可供出口的貨源充足、港口數量眾多、港口設施完善，預計出口節奏將會穩步推進。