相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鋼材市場積極因素正在積累增加，年內(nèi)全國鋼材總量需求（含直接出口）的“三駕馬車”都將保持強(qiáng)大韌性。受其影響，預(yù)計(jì)二季度鋼材市場行情大概率震蕩向上，上半年整體態(tài)勢將會(huì)是先抑后揚(yáng)。

一是經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期提高。現(xiàn)今主流觀點(diǎn)對世界經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期偏向樂觀。IMF最新預(yù)測2024年全球經(jīng)濟(jì)增長3.1%，高于去年10月預(yù)測的2.9%。按此預(yù)測來判斷，2024年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持恢復(fù)韌性，不會(huì)低于2023年增長水平。IMF此前預(yù)期2023年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.1%。

2024年，全球各國通脹壓力有所緩解，很大程度上解除了各國恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的后顧之憂，并使得歐美國家降息預(yù)期逐步升溫。市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度美國GDP增速達(dá)到了3.3%，超出市場預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)活力在2024年內(nèi)將進(jìn)一步提升。IMF最新報(bào)告將美國2024年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至2.1%，較前期預(yù)測值上升0.6個(gè)百分點(diǎn)；將 2024年亞太地區(qū)增長預(yù)期從去年10月份的4.2%上調(diào)至4.5%；將2024年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從去年10月份的4.2%上調(diào)至4.6%。包括中國在內(nèi)的世界各國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的提高，勢必產(chǎn)生全球鋼材需求增加的更強(qiáng)期望。

二是貨幣政策繼續(xù)寬松。中國人民銀行節(jié)前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年1月，我國社會(huì)融資規(guī)模增量為6.5萬億元，創(chuàng)歷史同期最高水平，比上年同期多5061億元。截至2024年1月末，我國社會(huì)融資規(guī)模存量為384.29萬億元，同比增長9.5%，其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為240.32萬億元，同比增長10.1%。春節(jié)假期剛剛結(jié)束，中國人民銀行便著手調(diào)降貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），其中5年期以上LPR為3.95%，較前值下行25個(gè)基點(diǎn)，此為單次最大降幅。考慮到開年以來的降準(zhǔn)+結(jié)構(gòu)性“降息”，以及去年底主要銀行下調(diào)存款利率，商業(yè)銀行資金成本有所降低，預(yù)計(jì)今后全國平均貸款利率有望為繼續(xù)下降，并且不排除繼續(xù)降準(zhǔn)與降息可能。所有這些均表明2024年內(nèi)中國貨幣政策以我為主，進(jìn)一步寬松。較為寬松的貨幣政策，尤其是貸款利率的普遍下降，勢必“減負(fù)”投資與消費(fèi)的財(cái)務(wù)成本，“減負(fù)”債券發(fā)行與使用成本，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍，最終奠定鋼材需求回升向好基礎(chǔ)。

三是制造業(yè)指數(shù)回升。進(jìn)入新一年后，國內(nèi)外制造業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)明顯回升。春節(jié)前公布的2024年1月份全球制造業(yè)PMI為49.3% 環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，擺脫了連續(xù)9個(gè)月49%以下運(yùn)行走勢，創(chuàng)出自2023年3月以來新高。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)PMI再次升至50%以上。從主要國家看，除中國外，日本、韓國和印度制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升；東盟國家中，除菲律賓外，其他主要國家制造業(yè)PMI較上月均有不同程度上升。分項(xiàng)指數(shù)來看，美國制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求活動(dòng)較上月均有明顯恢復(fù)，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均升至50%以上。上述這些國家與地區(qū)都是中國鋼材出口，尤其是鋼材間接出口的主要地區(qū)。相關(guān)國家與地區(qū)制造業(yè)活力的恢復(fù)，勢必會(huì)為中國鋼材的境外需求產(chǎn)生積極影響。

在全球制造業(yè)恢復(fù)的同時(shí)，中國制造業(yè)也在提升。國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)1月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月中國制造業(yè)PMI回升至49.2%，結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月的回落。1月制造業(yè)PMI中，其中生產(chǎn)指數(shù)為51.3%，升至近4個(gè)月以來的高點(diǎn)，顯示制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)加快。而制造業(yè)是中國鋼材消費(fèi)的重要領(lǐng)域，生產(chǎn)指數(shù)躍到擴(kuò)張區(qū)間，表明鋼材需求的增加趨向。1月PMI指數(shù)中，新出口訂單指數(shù)環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，表明內(nèi)外需求景氣度均有所改善，出口這一重要引擎也有向好勢頭。

四是優(yōu)化樓市調(diào)控。新年伊始，全國各地根據(jù)自身情況優(yōu)化調(diào)控政策，房地產(chǎn)限購大幅松動(dòng)，一些城市住房購買幾乎全部放開。其中上海放寬單身限購、廣州不限制改善性住宅交易等，一些風(fēng)向標(biāo)城市，如蘇州市政策調(diào)整力度更大，已經(jīng)全面取消住房限購政策。受其影響，全國剛性和改善性住房需求開始得到釋放。市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年1月份上海二手房成交量同比增長86%，表明全國房地產(chǎn)市場開始企穩(wěn)回升。考慮到剛剛中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心5年期以上LPR調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)全國房貸利率很快又有下降。全國房貸利率的進(jìn)一步調(diào)降，疊加優(yōu)化樓市調(diào)控力度的加大，預(yù)計(jì)2024年內(nèi)全國房地產(chǎn)市場會(huì)比上年好轉(zhuǎn)。

五是各地基建項(xiàng)目集中開工。春節(jié)過后，全國多地重大項(xiàng)目集中開工，打好經(jīng)濟(jì)增長“主動(dòng)仗”，與建筑投資密切相關(guān)的先行數(shù)據(jù)挖掘機(jī)銷量明顯增加。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1月份，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)同比增長18.5%；其中國內(nèi)銷售同比增長57.7%。大量基建項(xiàng)目的集中開工，勢必提振鋼材需求。

六是社會(huì)庫存水平低于去年同期。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2024年2月17日，全國鋼材社會(huì)庫存指數(shù)為153.1點(diǎn)，比去年同期下降13.18%；其中建材社會(huì)庫存指數(shù)比去年同期下降16.89%。另外，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，2月上旬21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存956萬噸，同比下降28.7%。鋼材社會(huì)與企業(yè)庫存水平低于去年同期，對于今后，尤其是二季度的鋼材市場行情而言，無疑也是個(gè)好消息。

綜上所述，隨著當(dāng)前鋼材市場積極因素的積累增加，年內(nèi)全國鋼材總量需求（含直接出口）的“三駕馬車”都保持強(qiáng)大韌性。受其影響，預(yù)計(jì)二季度鋼材市場行情大概率震蕩向上，上半年整體態(tài)勢將會(huì)是先抑后揚(yáng)。