2024年第二季度全球半導(dǎo)體銷售額同比增長18.3%，環(huán)比增長6.5%。

       美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）宣布，2024 年第二季度全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額總計(jì) 1499 億美元，與 2023 年第二季度相比增長 18.3%，比 2024 年第一季度增長 6.5%。2024 年 6 月的銷售額為 500 億美元，與 2024 年 5 月的 491 億美元相比增長 1.7%。月度銷售額由世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)（WSTS）組織編制，代表三個(gè)月的移動(dòng)平均值。按收入計(jì)算，SIA統(tǒng)計(jì)的芯片公司占美國半導(dǎo)體行業(yè)的99%，占非美國半導(dǎo)體行業(yè)的近三分之二。

       SIA總裁兼首席執(zhí)行官John Neuffer表示：“全球半導(dǎo)體市場(chǎng)在2024年第二季度保持強(qiáng)勁，季度銷售額自2023年第四季度以來首次出現(xiàn)增長。6月份的銷售額環(huán)比和同比都有所增長，與 2023 年 6 月相比，美洲市場(chǎng)以 42.8% 的增長處于領(lǐng)先地位。”從地區(qū)來看，除了美洲的同比增長外，中國大陸（21.6%）和亞太地區(qū)/所有其它（12.7%）的銷售額有所增長，但日本（-5.0%）和歐洲（-11.2%）的銷售額有所下降。美洲（6.3%）、日本（1.8%）和中國大陸（0.8%）6月份的月度銷售額有所增長，但歐洲（-1.0%）和亞太地區(qū)/所有其它市場(chǎng)（-1.4%）的月度銷售額有所下降。 

       2024年開局緩慢，但已為增長做好準(zhǔn)備

       根據(jù) WSTS 的數(shù)據(jù)，2024 年第一季度全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為 1377 億美元。2024 年第一季度比 2023 年第四季度下降 5.7%，比去年同期增長 15.2%。今年第一季度通常比上一年第四季度季節(jié)性下降。然而，2024年第一季度5.7%的降幅比預(yù)期的要差。

      主要半導(dǎo)體公司在2024年第一季度的業(yè)績喜憂參半。從 2023 年第四季度到 2024 年第一季度的收入變化從美光科技報(bào)告的 23% 增長到意法半導(dǎo)體報(bào)告的 19% 下降不等。5家公司的收入環(huán)比增長，9家公司的收入下降。英偉達(dá)繼續(xù)成為最大的半導(dǎo)體公司，收入為260億美元。排名靠前的公司的總收入增長了2%，存儲(chǔ)芯片廠商增長了12%，非存儲(chǔ)廠商下降了2%。

       公司提供了不同的 2024 年第二季度收入指引。美光預(yù)計(jì)存儲(chǔ)芯片需求將持續(xù)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì) 2024 年第二季度的收入將比 2024 年第一季度增長 13%。其他7家公司預(yù)計(jì) 2024 年第二季度的收入將增加。人工智能 （AI） 被英偉達(dá)、三星和 SK 海力士列為主要增長動(dòng)力。恩智浦半導(dǎo)體預(yù)計(jì)2024年第二季度將與2024年第一季度持平。3家公司預(yù)計(jì)會(huì)下降。高通（Qualcomm）和聯(lián)發(fā)科（MediaTek）看到智能手機(jī)的季節(jié)性下降。意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics）的收入指引最低，由于工業(yè)部門庫存過剩，下降了7.6%。提供指引的12家公司對(duì)2024年第二季度的綜合展望為增長3%。

       最近對(duì) 2024 年半導(dǎo)體市場(chǎng)增長率的估計(jì)范圍從 4.9% 到 28% 不等。然而，自5月初發(fā)布WSTS第一季度數(shù)據(jù)以來的預(yù)測(cè)與之前的預(yù)測(cè)有很大不同。2 月和 3 月發(fā)布的預(yù)測(cè)范圍從 DigiTimes 的 17% 到瑞銀的 28% 不等。根據(jù) 2024 年第一季度 WSTS 數(shù)據(jù)，F(xiàn)uture Horizons 將 2024 年的預(yù)測(cè)從 1 月份的 16% 下調(diào)至 5 月份的 4.9%。其他 5 月份的預(yù)測(cè)來自 Cowan LRA 模型的 10% 和 TECHCET 的 12%。Semiconductor Intelligence （SC-IQ） 已將 2024 年的預(yù)期增長率從 2 月份的 18% 下調(diào)至 5 月份的 11%。

       我們?cè)?2024 年 4 月的時(shí)事通訊中指出，2024 年應(yīng)該會(huì)在 PC 和智能手機(jī)等關(guān)鍵終端市場(chǎng)出現(xiàn)穩(wěn)健的增長。一些在過去幾年中出現(xiàn)增長的市場(chǎng)，如汽車和工業(yè)，似乎正在減弱。人工智能是一個(gè)新興的增長動(dòng)力。根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)未來兩年全球經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定增長3.2%。這些因素應(yīng)該支持 2024 年和 2025 年的半導(dǎo)體市場(chǎng)健康增長。然而，早先對(duì)2024年增長20%或更高的預(yù)測(cè)不太可能被證明是正確的。 

       晶圓代工業(yè)復(fù)蘇

       隨著電子銷售的增加、庫存的穩(wěn)定和晶圓廠產(chǎn)能的增加，2024年第一季度的全球半導(dǎo)體制造業(yè)顯示出改善的跡象。預(yù)計(jì)下半年行業(yè)將出現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長。

       摩根大通（小摩）證券在最新釋出的“晶圓代工產(chǎn)業(yè)”報(bào)告中指出，晶圓代工庫存去化將結(jié)束，產(chǎn)業(yè)景氣2024下半年將廣泛恢復(fù)，并于2025年進(jìn)一步增強(qiáng)。

       小摩中國臺(tái)灣區(qū)研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）分析，景氣第一季度落底，加上AI需求持續(xù)上升、非AI需求也逐漸恢復(fù)，更重要的是急單開始出現(xiàn)，包括大尺寸面板驅(qū)動(dòng)IC（LDDIC）、電源管理IC（PMIC）、WiFi 5與WiFi 6芯片等，均明確顯示晶圓代工產(chǎn)業(yè)擺脫谷底、轉(zhuǎn)向復(fù)蘇。

       值得注意的是，中國大陸晶圓代工廠產(chǎn)能利用率恢復(fù)速度較快，主因大陸無廠半導(dǎo)體公司較早開始調(diào)整庫存，經(jīng)過前六季積極去庫存后，庫存正逐漸正常化。非AI需求方面，3C領(lǐng)域的消費(fèi)、通信、計(jì)算等垂直領(lǐng)域也在今年第一季度觸底; 不過，汽車、工業(yè)需求可能在2024年底、2025年初恢復(fù)，主因整體庫存調(diào)整較晚。

       SEMI指出，今年第一季度電子終端產(chǎn)品銷售額年增1%，而IC銷售額較去年同期強(qiáng)勁增長22%，預(yù)計(jì)第二季電子終端產(chǎn)品銷售額將年增5%，加上高效能計(jì)算（HPC）芯片出貨量增加與存儲(chǔ)器價(jià)格持續(xù)改善，也將帶動(dòng)IC銷售額維持強(qiáng)勁成長，年增21%。IC庫存水位第一季也已趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì)本季將進(jìn)一步改善。

       不過，SEMI坦言，晶圓廠產(chǎn)能利用率仍低，特別是成熟制程領(lǐng)域，仍然是個(gè)令人擔(dān)憂的問題，預(yù)期今年上半年沒有復(fù)蘇的跡象，第一季的內(nèi)存利用率低于預(yù)期，主要是受嚴(yán)格供應(yīng)控制。晶圓廠資本支出與與產(chǎn)能利用率趨勢(shì)一致，維持保守，去年第四季支出年減17%，第一季也持續(xù)下滑11%，預(yù)期第二季將重返增長、小增0.7%，預(yù)計(jì)與存儲(chǔ)器相關(guān)的資本支出將增長8%，幅度高于非存儲(chǔ)器領(lǐng)域。

       SEMI全球資深總監(jiān)曾瑞榆表示，部分半導(dǎo)體需求正在復(fù)蘇，但復(fù)蘇的步伐并不一致，需求主要來自AI芯片與高帶寬內(nèi)存（HBM），帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域投資和產(chǎn)能擴(kuò)增，不過因AI芯片依賴少數(shù)關(guān)鍵供應(yīng)商，對(duì)IC出貨量增長助益有限。

       TechInsights市場(chǎng)分析總監(jiān)Boris Metodiev表示，今年上半年半導(dǎo)體需求喜憂參半，由于生成式AI需求激增，存儲(chǔ)器和邏輯反彈，但由于消費(fèi)性市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢，加上汽車和工業(yè)市場(chǎng)需求庫存調(diào)節(jié)，干擾模擬IC、分離式組件市場(chǎng)。Metodiev預(yù)期，隨著 AI 逐步往邊緣裝置擴(kuò)散，預(yù)計(jì)將推動(dòng)消費(fèi)者需求，今年下半年半導(dǎo)體有望全面復(fù)蘇。

       此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)降利率，將提高消費(fèi)者購買力并帶動(dòng)庫存水位下降，汽車和工控市場(chǎng)則會(huì)在今年下半年重返增長。