1月22日，A股三大指數(shù)集體調(diào)整。截至收盤，滬指跌0.89%，深成指跌0.77%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.54%，北證50指數(shù)跌4.08%。全市場(chǎng)成交11477億元，較上一日縮量698億元。全市場(chǎng)超4200只個(gè)股飄綠。

        在板塊題材上，貴金屬、通信設(shè)備等板塊漲幅居前，小紅書(shū)概念、房地產(chǎn)板塊跌幅居前。

已歷經(jīng)多日調(diào)整的A股，何時(shí)才能掉頭上行？星圖金融研究院高級(jí)研究員付一夫表示，綜合來(lái)看，當(dāng)前A股利好因素理應(yīng)多過(guò)于利空因素，而經(jīng)歷了去年年底以來(lái)的劇烈調(diào)整，        市場(chǎng)又來(lái)到了具備配置性價(jià)比的區(qū)間，后續(xù)隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的不斷回暖，新一輪春季行情將逐步展開(kāi)，值得積極把握。

        同時(shí)，外資對(duì)于中國(guó)股市的態(tài)度一直是個(gè)頗為重要的市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，對(duì)很多投資者都有深刻影響。近日，以高盛、摩根大通等為代表的頂級(jí)外資機(jī)構(gòu)紛紛掉頭看多中國(guó)股市，其表態(tài)也是非常積極。

        消息面上，為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議“穩(wěn)住股市、打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)”、“推動(dòng)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制，提高權(quán)益投資比重”的重要決策部署，近日，經(jīng)中央金融委員會(huì)審議同意，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》。

        此外，據(jù)國(guó)新辦網(wǎng)站消息，國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于1月23日上午9時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳清和財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷、人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)李忠、中國(guó)人民銀行黨委委員鄒瀾、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企介紹大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。

        01貴金屬板塊領(lǐng)漲行業(yè)板塊

        今天，貴金屬板塊領(lǐng)漲行業(yè)板塊。

        在消息面上，受特朗普政策不確定性影響，美元美債全線走低，金價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，躍升至兩個(gè)月新高。特朗普表示，正在考慮對(duì)墨西哥和加拿大征收25%的關(guān)稅，“我認(rèn)為我們將在2月1日做此事”，受此言論刺激，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升溫，黃金應(yīng)聲大漲。

        相關(guān)分析稱，黃金上漲的主要原因包括美國(guó)CPI數(shù)據(jù)下降、M2貨幣供應(yīng)量增加、特朗普政策的不確定性、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、技術(shù)面支撐以及全球經(jīng)濟(jì)不確定性。

        五礦期貨早盤觀點(diǎn)認(rèn)為，從抗通脹屬性來(lái)看，特朗普對(duì)于后續(xù)能源價(jià)格的控制將顯著改善美國(guó)整體去通脹進(jìn)程，貴金屬的抗通脹屬性短期將有所弱化，但后續(xù)通脹的回落將為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策進(jìn)一步轉(zhuǎn)松提供空間。由此而言，目前單邊做多金銀存在風(fēng)險(xiǎn)，需等待價(jià)格出現(xiàn)回落后布局多單。

        建信期貨研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，“特朗普交易”熱潮降溫使得美元指數(shù)一度跌破108關(guān)口。雖然有關(guān)特朗普新政的不確定性帶來(lái)的避險(xiǎn)需求減退，但美元指數(shù)走弱為貴金屬帶來(lái)支撐，倫敦黃金回到2720美元/盎司上方，人民幣匯率升值使得國(guó)內(nèi)金銀價(jià)格相對(duì)偏弱。2024年12月下旬以來(lái)，貴金屬由于歲末年初消費(fèi)旺季而企穩(wěn)反彈，從技術(shù)上看，反彈趨勢(shì)仍保持完整，后續(xù)反彈動(dòng)能來(lái)自“特朗普交易”熱潮減退后的美元匯率回落和貨幣金融條件收緊后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期疲軟。

        02通信設(shè)備板塊表現(xiàn)活躍

        今天，通信設(shè)備板塊表現(xiàn)活躍，多股漲停。

        不僅如此，共封裝光學(xué)（CPO）概念（光通信產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)）今日也走出了好行情。

        在消息面上，為應(yīng)對(duì)AI需求激增，美國(guó)網(wǎng)通及光通信芯片大廠邁威爾（Marvell）從今年開(kāi)始，全線產(chǎn)品調(diào)漲價(jià)格。Marvell全線漲價(jià)反映了當(dāng)前市場(chǎng)需求的高漲，也印證了英偉達(dá)CEO黃仁勛此前所提的“市場(chǎng)需求異常瘋狂”的觀點(diǎn)。

        摩根士丹利近日發(fā)布的對(duì)企業(yè)首席信息官調(diào)查結(jié)果表明，2025年通信支出環(huán)境將有所改善。調(diào)查結(jié)果顯示，通信行業(yè)預(yù)計(jì)將在2025年增長(zhǎng)2.9%，高于此前預(yù)期。此外，總體IT預(yù)算預(yù)計(jì)將在2025年增長(zhǎng)3.7%，同樣高于此前預(yù)期。

        此外，國(guó)內(nèi)多家龍頭企業(yè)也在紛紛加大在光通信領(lǐng)域的投入和布局，如匯綠生態(tài)宣布擬斥資2.46億元增資控股武漢鈞恒，進(jìn)軍光通信領(lǐng)域；天孚通信定位為光通信器件整體解決方案提供商和光電先進(jìn)封裝制造服務(wù)商；騰景科技與全球主要光模塊廠商建立合作關(guān)系，提供各類精密光學(xué)元組件產(chǎn)品。

        中金公司認(rèn)為，受益于下游不同算力主體需求同步擴(kuò)張，在1.6T光模塊產(chǎn)業(yè)鏈邏輯持續(xù)驗(yàn)證的同時(shí)，2025年800G光模塊需求預(yù)期不降反增，光模塊核心供應(yīng)商在行業(yè)高景氣驅(qū)動(dòng)下業(yè)績(jī)具有高確定性兌現(xiàn)度。

        此外，今天，大消費(fèi)板塊整體飄綠，零售、飲料制造、旅游及酒店等相關(guān)板塊均下行。