國(guó)務(wù)院總理溫家寶日前在天津調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，要正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，準(zhǔn)確判斷經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)的趨勢(shì)性變化，把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，更加注重政策的針對(duì)性、靈活性和前瞻性，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣信貸總量的合理增長(zhǎng)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)水平。

　　貨幣政策進(jìn)入觀察期

　　近期央行連續(xù)十二周通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金，令市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策的放松充滿遐想。對(duì)此，鐘小婧認(rèn)為，短期內(nèi)政策不會(huì)轉(zhuǎn)向全面放松，原因在于經(jīng)濟(jì)放緩速度尚在可接受范圍內(nèi)，而通脹回落速度較慢，且可能出現(xiàn)一定反復(fù)，因而未來(lái)數(shù)月更可能發(fā)生的是對(duì)中小企業(yè)和保障房的定向?qū)捤伞?br />
　　展望未來(lái)，經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立，固定資產(chǎn)投資在基建放松無(wú)望、房地產(chǎn)投資開(kāi)始回落的帶動(dòng)下將緩慢下行，消費(fèi)增速穩(wěn)中略降，凈出口繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩的沖擊，因而四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)放緩。

　　通脹方面，年內(nèi)峰值已過(guò)，進(jìn)入四季度后CPI將呈現(xiàn)逐漸回落的態(tài)勢(shì)，但整體水平仍然較高。鐘小婧表示，“在經(jīng)濟(jì)增速和通脹水平雙雙下行的背景下，貨幣政策進(jìn)一步緊縮的可能性也不大，加息可以排除，再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性也很小，而公開(kāi)市場(chǎng)操作將著力于平滑到期資金，防止資金面出現(xiàn)大起大落。”

　　周小川：貨幣政策總基調(diào)不變

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前表示，央行將非常緊密地關(guān)注通脹水平，不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而忽略通脹形勢(shì)，我國(guó)當(dāng)前貨幣政策基調(diào)保持不變，同時(shí)保持充分的靈活性和針對(duì)性。

　　中國(guó)今年的ＧＤＰ增長(zhǎng)率超過(guò)9%，中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并沒(méi)有出現(xiàn)太大的改變，財(cái)政和貨幣政策的總的提法保持不變。同時(shí)還要對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持警惕，貨幣政策對(duì)此將保持充分的靈活性和針對(duì)性。

　　控制物價(jià)、保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、維持國(guó)際收支基本平衡是央行的四大主要職能。央行始終關(guān)注這四大目標(biāo)，不會(huì)只關(guān)注一個(gè)而忽略其他。

　　在談到人民幣匯率問(wèn)題時(shí)，周小川表示，匯率問(wèn)題與國(guó)際收支情況高度相關(guān)，與貿(mào)易差額、經(jīng)常賬戶、資本賬戶的平衡狀況有密切關(guān)系。市場(chǎng)參與者的投資行為以及央行的參與共同形成當(dāng)前人民幣匯率走勢(shì)。從中國(guó)的匯率政策來(lái)看，要在有管理的浮動(dòng)匯率制基本框架中擴(kuò)大人民幣匯率彈性。由于世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)情況不同，保持外匯資產(chǎn)的多元化可以降低總體風(fēng)險(xiǎn)。

　　在談到人民幣“走出去”問(wèn)題時(shí)，周小川表示，人民幣在國(guó)際上的被接受程度取決于市場(chǎng)參與者自身，這一進(jìn)程并不受主觀意愿決定。市場(chǎng)對(duì)人民幣的接受程度又取決于中國(guó)改革開(kāi)放進(jìn)程，同時(shí)取決于宏觀經(jīng)濟(jì)能否保持持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

　　沈建光：貨幣政策變調(diào)意味漸濃

　　瑞穗證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，溫家寶總理的表態(tài)是貨幣政策可能出現(xiàn)放松的最為重要的信號(hào)。“近期政府采取的一系列政策措施，預(yù)示著貨幣定向?qū)捤梢呀?jīng)展開(kāi)，這些可能成為貨幣政策變調(diào)的前奏。”

　　雖然總的政策基調(diào)沒(méi)有發(fā)生改變，但是近期出臺(tái)的一系列政策卻送來(lái)了陣陣暖意。先是政府高度關(guān)注民間借貸和小企業(yè)融資問(wèn)題，高層頻繁調(diào)研，隨后確定了金融支持小企業(yè)的多項(xiàng)措施。接下來(lái)是緩解在建項(xiàng)目融資難題的多項(xiàng)舉措陸續(xù)出臺(tái)，比如發(fā)改委明確了“政府支持債券”，緩解了鐵路建設(shè)的融資壓力；開(kāi)展地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)，拓展其資金來(lái)源；銀監(jiān)會(huì)表示符合條件的地方政府融資平臺(tái)貸款可以展期一次，并出臺(tái)措施鼓勵(lì)銀行發(fā)放小企業(yè)貸款。